Acho que o mercado pode estar olhando para o número errado esta semana.
Um aumento de 25 pb do Fed já está perto de ser esperado. O núcleo do CPI de agosto veio em 0,3% mês contra mês, então a decisão em si pode dizer menos do que as pessoas pensam.
O que me interessa é o que acontece depois da parte óbvia.
Quando quase todo mundo se prepara para o mesmo evento, ele deixa de ser o trade inteiro. A verdadeira reprecificação geralmente começa com uma pergunta diferente:
“O que isso significa para a próxima reunião?”
É essa camada que estou observando.
Um aumento de 25 pb pode pressionar BTC, ações de tecnologia e ouro, mas a reação não necessariamente virá diretamente do aumento em si. Vai depender de o Fed fazer os mercados reconsiderarem o caminho das taxas além de setembro.
Se os formuladores de política enquadrarem a medida como uma resposta pontual à inflação persistente, os mercados terão uma única história para digerir.
Se deixarem a porta aberta para um aperto adicional, os mesmos 25 pb, de repente, passam a ter um significado bem diferente.
Por isso, estou menos interessado em prever a reação dos primeiros cinco minutos e mais interessado em acompanhar como as expectativas mudam depois.
Para BTC e tecnologia, vou observar expectativas de liquidez. Para ouro, as taxas (yields) e o dólar podem contar uma parte diferente da história.
A parte realmente interessante deste FOMC pode não ser o que o Fed de fato faz.
Pode ser quanto do futuro ele obriga os mercados a reconsiderar.
Se o aumento já estiver precificado, de onde vem a surpresa de verdade: da decisão em si, ou das expectativas que ela cria para tudo o que vem em seguida?
#FedRateWatch
$NIL $FTT $BTC
Um aumento de 25 pb do Fed já está perto de ser esperado. O núcleo do CPI de agosto veio em 0,3% mês contra mês, então a decisão em si pode dizer menos do que as pessoas pensam.
O que me interessa é o que acontece depois da parte óbvia.
Quando quase todo mundo se prepara para o mesmo evento, ele deixa de ser o trade inteiro. A verdadeira reprecificação geralmente começa com uma pergunta diferente:
“O que isso significa para a próxima reunião?”
É essa camada que estou observando.
Um aumento de 25 pb pode pressionar BTC, ações de tecnologia e ouro, mas a reação não necessariamente virá diretamente do aumento em si. Vai depender de o Fed fazer os mercados reconsiderarem o caminho das taxas além de setembro.
Se os formuladores de política enquadrarem a medida como uma resposta pontual à inflação persistente, os mercados terão uma única história para digerir.
Se deixarem a porta aberta para um aperto adicional, os mesmos 25 pb, de repente, passam a ter um significado bem diferente.
Por isso, estou menos interessado em prever a reação dos primeiros cinco minutos e mais interessado em acompanhar como as expectativas mudam depois.
Para BTC e tecnologia, vou observar expectativas de liquidez. Para ouro, as taxas (yields) e o dólar podem contar uma parte diferente da história.
A parte realmente interessante deste FOMC pode não ser o que o Fed de fato faz.
Pode ser quanto do futuro ele obriga os mercados a reconsiderar.
Se o aumento já estiver precificado, de onde vem a surpresa de verdade: da decisão em si, ou das expectativas que ela cria para tudo o que vem em seguida?
#FedRateWatch
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