O Ouro Historicamente Fortalece Após o Primeiro Aumento da Taxa do Fed.
A relação do ouro com o aperto monetário é frequentemente mal interpretada. O senso comum sugere que taxas de juros mais altas deveriam, automaticamente, ser negativas para o ouro. A história conta uma história mais matizada.
Como mostra o gráfico, o ouro historicamente enfraqueceu nos meses que antecederam o primeiro aumento de taxa do Federal Reserve, à medida que os mercados precificam com antecedência condições monetárias mais restritivas. Mas após o primeiro aumento, o padrão tende a se inverter.
Em todos os ciclos históricos de aperto representados no gráfico:
6 meses antes do primeiro aumento: o ouro teve média de −2.50% 3 meses antes: −1.09% 1 mês antes: −0.21% 1 mês após: −0.50% 3 meses após: +4.22% 6 meses após: +5.84%
O ponto-chave é que os mercados são prospectivos. Quando o Fed de fato aumenta as taxas, uma parcela significativa das expectativas de aperto pode já estar refletida no preço do ouro.
A relação do ouro com o aperto monetário é frequentemente mal interpretada. O senso comum sugere que taxas de juros mais altas deveriam, automaticamente, ser negativas para o ouro. A história conta uma história mais matizada.
Como mostra o gráfico, o ouro historicamente enfraqueceu nos meses que antecederam o primeiro aumento de taxa do Federal Reserve, à medida que os mercados precificam com antecedência condições monetárias mais restritivas. Mas após o primeiro aumento, o padrão tende a se inverter.
Em todos os ciclos históricos de aperto representados no gráfico:
6 meses antes do primeiro aumento: o ouro teve média de −2.50% 3 meses antes: −1.09% 1 mês antes: −0.21% 1 mês após: −0.50% 3 meses após: +4.22% 6 meses após: +5.84%
O ponto-chave é que os mercados são prospectivos. Quando o Fed de fato aumenta as taxas, uma parcela significativa das expectativas de aperto pode já estar refletida no preço do ouro.
