Quando a garantia também se move

Vamos supor que o TradFi Perp por ação não tenha mudado quase nada, mas a margem disponível ainda assim tenha diminuído. Isso pode acontecer se a garantia da posição não for USDT, e sim um criptoativo volátil.

A Binance afirma que os TradFi Perps suportam o Multi-Assets Mode. Em particular, como margem podem ser usados BTC e outros ativos suportados, mas a eles são aplicados os respectivos coeficientes de desconto (discount).

Nessa posição, dois valores se movem ao mesmo tempo:

• o preço do próprio contrato TradFi;
• o valor do ativo que sustenta a margem.

Se o contrato seguir na direção desejada e a garantia ficar mais barata de forma brusca, o resultado pode ser pior do que sugere um único gráfico. Se ambos se moverem contra a posição, a pressão sobre a margem se intensifica.

Por isso, para mim, a tela da posição não começa com a alavancagem. Primeiro é preciso ver com o que exatamente ela é garantida e qual haircut foi aplicado.

Uma única operação pode conter dois riscos de mercado já antes do funding e das comissões.

#TradFi