Os bancos começaram a conceder descontos nos empréstimos para data centers de IA. No parque da Oracle no Novo México, o empréstimo sindicalizado de cerca de US$ 18 bilhões foi feito no fim do ano passado, mas no mercado secundário a cotação já caiu para pouco acima de 0,9. Santander, Jefferies e outros bancos líderes estão pressionando ainda mais para baixo.
O próprio balanço reportado pela Oracle também merece uma análise mais minuciosa. No ano que vem, a capex (despesas de capital) pode chegar a US$ 95 bilhões, mas o máximo que ela consegue recuperar dos clientes é de, no máximo, US$ 25 bilhões. No meio disso, a diferença fica por conta de quem? Passei um bom tempo calculando e não entendi de onde sairia a margem de lucro. Além disso, a ação tem ficado mais fraca do que todo o setor de IA nos últimos tempos.
Esse parque é um projeto construído em conjunto pela Oracle e pela OpenAI, vinculado ao plano de infraestrutura do Stargate. Nos próximos anos, o fluxo de caixa livre da OpenAI deve continuar negativo, e o Fed acabou de aumentar as taxas de juros. Então, para os bancos que estão financiando a reforma de data centers de IA, não está dando para aguentar primeiro.
O próprio balanço reportado pela Oracle também merece uma análise mais minuciosa. No ano que vem, a capex (despesas de capital) pode chegar a US$ 95 bilhões, mas o máximo que ela consegue recuperar dos clientes é de, no máximo, US$ 25 bilhões. No meio disso, a diferença fica por conta de quem? Passei um bom tempo calculando e não entendi de onde sairia a margem de lucro. Além disso, a ação tem ficado mais fraca do que todo o setor de IA nos últimos tempos.
Esse parque é um projeto construído em conjunto pela Oracle e pela OpenAI, vinculado ao plano de infraestrutura do Stargate. Nos próximos anos, o fluxo de caixa livre da OpenAI deve continuar negativo, e o Fed acabou de aumentar as taxas de juros. Então, para os bancos que estão financiando a reforma de data centers de IA, não está dando para aguentar primeiro.