O Japão enfim levou a taxa para: 1,25%.
Em 18 de setembro, o Banco do Japão aumentou a taxa de política de 1% em 25 pontos-base para 1,25%, atingindo o nível mais alto desde 1995 — ou seja, em 31 anos.
Resultado da votação: 7 votos a favor, 2 contra.
Mas o mercado viu um quadro bem incomum:
O Japão aumentou os juros, mas o iene caiu.
O dólar contra o iene chegou a subir para perto de 158, e a desvalorização do iene no mesmo dia chegou a quase 1%.
Por quê?
Porque, desta vez, o mercado já sabia da alta.
O que realmente decepcionou os traders foi:
Embora o Banco do Japão tenha aumentado os juros, ele não disse ao mercado com que rapidez continuará a próxima alta.
E até há dois membros contra este aumento, dizendo que deveria esperar mais um pouco.
Então o mercado terminou entendendo como:
“1,25% é real”, mas o banco central japonês ainda não está pronto para apertar de forma violenta.
Isso é importante para o Crypto.
muita gente, ao ver o aumento de juros no Japão, a primeira reação é:
O carry trade do iene vai desmoronar, e o BTC vai ser “martelado”.
A lógica em si está certa, mas faltou um passo.
Em termos simples, carry trade em iene é:
Antes, as taxas de juros do Japão estavam perto de 0.
os investidores podem pegar ienes a baixo custo, trocar por dólares e então comprar ativos como ações dos EUA, títulos do Tesouro e Crypto — que têm retornos mais altos.
Se a taxa de juros do Japão continuar subindo e o iene se valorizar rapidamente,
Então os investidores podem acabar vendendo esses ativos e recomprando o iene para pagar dívidas.
É isso que o BTC realmente teme:
Não é que o Japão tenha aumentado 25 pontos-base; é que as grandes quantias de carry trade no mundo estão recuando ao mesmo tempo.
Mas desta vez, exatamente isso não aconteceu.
Porque, após o aumento de juros do Japão, o iene não subiu; pelo contrário, caiu.
isso mostra que a pressão de “ser forçado a recomprar o iene” no curto prazo não explodiu de forma evidente.
O BTC ainda está perto de US$ 81 mil e também não caiu direto como um mergulho por causa do aumento do BOJ.
Mas isso não significa que o risco tenha desaparecido.
Desta vez, o presidente do banco central do Japão, Kazuo Ueda, liberou um sinal ainda mais digno de atenção:
O Japão já saiu do passado: “pensar em como empurrar a inflação para cima”.
Aos poucos mudando para: “evitar que a inflação suba demais.”
O que o mercado quer saber agora é: 1,25% é o ponto final?
Se, no futuro, o Japão continuar subindo para 1,5% ou até mais, a parcela de dinheiro mais barata do mundo vai ficando cada vez mais cara.
É isso que o Crypto realmente precisa se preocupar.
Agora, o mundo já apresentou uma combinação bem rara:
Aumentos de juros nos EUA
Aumento de juros na Europa
Aumento de juros do Japão
E a causa em comum por trás disso aponta para a mesma coisa:
Energia e inflação.
Então, o perigo real para o BTC agora não é:
“As taxas de juros do Japão chegaram a 1,25%.”
Mas sim: os principais bancos centrais do mundo apertando a liquidez novamente ao mesmo tempo.
Cenário A:
Se o Japão continuar aumentando os juros aos poucos e o iene seguir fraco,
O carry trade não recua de uma vez em grande escala.
O mercado tem tempo para ajustar as posições aos poucos.
Nesse cenário, para o BTC é mais uma pressão de liquidez de longo prazo — nem necessariamente uma queda brusca imediata.
Cenário B:
Se o Japão continuar a aumentar os juros e, ao mesmo tempo, o iene valorizar rapidamente de repente,
Por exemplo, USD/JPY cai rapidamente de 158 em direção a 150;
A natureza é totalmente diferente.
quem toma empréstimos em iene para comprar ativos no exterior também vai enfrentar:
Sobe o custo dos empréstimos + sobe o custo de quitar as dívidas.
Só então a cadeia de vender ações dos EUA, vender Crypto e recomprar iene para pagar dívidas é que pode realmente começar.
Então, no futuro, quando vir “aumento de juros no Japão”, não fique só de olho nos 1,25%.
O que realmente precisa ser observado é: USD/JPY.
Aumento de juros no Japão + iene não sobe: a pressão do carry trade é limitada.
aumento de juros do Japão + rápida valorização do iene — é isso que o Crypto realmente precisa temer.
Atualmente, o BTC ainda está perto de US$ 81 mil.
O 1,25% do Japão desta vez, por si só, não é assustador.
o que realmente vale a pena observar é:
O “iene barato”, que existe há décadas, está desaparecendo aos poucos.