Uma posição curta ainda não significa hedge
Abrir um short no TradFi Perp contra uma posição longa — ainda não significa eliminar completamente o risco.
Para um hedge de verdade, pelo menos quatro coisas devem coincidir:
1. Ativo subjacente.
2. Tamanho nominal do volume de exposição.
3. Tempo de manutenção.
4. A reação de ambos os instrumentos ao mercado.
Mesmo quando os nomes dos ativos são semelhantes, ainda existem risco de basis, funding, liquidez diferente e diferenças de precificação fora do horário de funcionamento da bolsa tradicional.
Por isso, eu avaliaria o hedge não pela quantidade de posições abertas, mas pela exposição líquida após elas. Se o ativo subjacente se mover 1%, quanto o portfólio inteiro muda?
Short pode reduzir o risco. Mas sem o tamanho e o horizonte corretos, ele pode criar uma segunda aposta separada.
#TradFi
Abrir um short no TradFi Perp contra uma posição longa — ainda não significa eliminar completamente o risco.
Para um hedge de verdade, pelo menos quatro coisas devem coincidir:
1. Ativo subjacente.
2. Tamanho nominal do volume de exposição.
3. Tempo de manutenção.
4. A reação de ambos os instrumentos ao mercado.
Mesmo quando os nomes dos ativos são semelhantes, ainda existem risco de basis, funding, liquidez diferente e diferenças de precificação fora do horário de funcionamento da bolsa tradicional.
Por isso, eu avaliaria o hedge não pela quantidade de posições abertas, mas pela exposição líquida após elas. Se o ativo subjacente se mover 1%, quanto o portfólio inteiro muda?
Short pode reduzir o risco. Mas sem o tamanho e o horizonte corretos, ele pode criar uma segunda aposta separada.
#TradFi