A notícia divulgada pela S&P Dow Jones em 4 de setembro, entrou em vigor antes da abertura das bolsas dos EUA em 21 de setembro. A SanDisk saiu do S&P 500 para o S&P 100; e os que foram removidos foram a Colgate-Palmolive, a Nike, a Honeywell Aerospace e a Simon Property. Quatro novos entrantes: a Dell, a Palo Alto Networks, a Arista Networks e a SanDisk — todos de tecnologia.
Atenção a um detalhe
A Nike ficou no S&P 100 por 18 anos, e foi a primeira vez que foi retirada. Nos últimos cinco anos, o S&P 100 subiu 83%, a Nike caiu 80% e seu valor de mercado evaporou 230 bilhões. Não é que a Nike tenha feito algo errado; é que o dinheiro está indo para a corrida da IA, e a Nike não está nessa rota.
A SanDisk está correndo nessa rota. E corre mais rápido do que qualquer outra.
Em fevereiro de 2025, a partir do desmembramento da Western Digital, seu preço de abertura foi 35 dólares. Até o fechamento de 18 de setembro, chegou a 1.791 dólares. Em um ano e meio, subiu mais de 4.300%. Nos últimos 12 meses, subiu 1.700%.
Mas o mais forte não é o percentual de alta. É o seu desempenho financeiro.
No 4º trimestre do ano fiscal de 2026, a receita foi 8,97 bilhões, +372% ano contra ano, e +51% em relação ao trimestre anterior. No ano inteiro, a receita foi 20,25 bilhões, +175%. O segmento de data centers subiu 437%.
Margem bruta 56%, ROE 91,6% e ROIC 102%.
Você já viu alguma empresa de hardware com essa margem de lucro? Isso não é vender armazenamento; é vender uma máquina de imprimir dinheiro.
A notícia de entrada da SanDisk no S&P 100 saiu em 4 de setembro. Mas antes de 4 de setembro, ela já havia subido um pouco. No dia em que a notícia saiu, subiu 11,9% e fechou em 1.740. Depois recuou para 1.519, e então voltou a puxar até 1.791. Em 18 de setembro, voltou a subir 11%.
Minha análise
A SanDisk é uma das apostas mais puras nesta rodada de alta do “AI infrastructure”. Não é design de chips, nem capacidade de computação; é armazenamento. O treinamento e a inferência de IA exigem um volume massivo de NAND flash, e a SanDisk é um dos maiores fornecedores. Seus pedidos em atraso somam 93,9 bilhões de dólares, dos quais 16,5 bilhões são garantidos.
Mas agora olhe para este patamar. 1.791, máxima de 52 semanas em 2.354. Caiu 24% da máxima. Seu P/L prospectivo é 8,37 vezes; para uma empresa cuja receita cresce 372%, está barato demais.
— Clear Stream #闪迪将于9月21日纳入标普100
Atenção a um detalhe
A Nike ficou no S&P 100 por 18 anos, e foi a primeira vez que foi retirada. Nos últimos cinco anos, o S&P 100 subiu 83%, a Nike caiu 80% e seu valor de mercado evaporou 230 bilhões. Não é que a Nike tenha feito algo errado; é que o dinheiro está indo para a corrida da IA, e a Nike não está nessa rota.
A SanDisk está correndo nessa rota. E corre mais rápido do que qualquer outra.
Em fevereiro de 2025, a partir do desmembramento da Western Digital, seu preço de abertura foi 35 dólares. Até o fechamento de 18 de setembro, chegou a 1.791 dólares. Em um ano e meio, subiu mais de 4.300%. Nos últimos 12 meses, subiu 1.700%.
Mas o mais forte não é o percentual de alta. É o seu desempenho financeiro.
No 4º trimestre do ano fiscal de 2026, a receita foi 8,97 bilhões, +372% ano contra ano, e +51% em relação ao trimestre anterior. No ano inteiro, a receita foi 20,25 bilhões, +175%. O segmento de data centers subiu 437%.
Margem bruta 56%, ROE 91,6% e ROIC 102%.
Você já viu alguma empresa de hardware com essa margem de lucro? Isso não é vender armazenamento; é vender uma máquina de imprimir dinheiro.
A notícia de entrada da SanDisk no S&P 100 saiu em 4 de setembro. Mas antes de 4 de setembro, ela já havia subido um pouco. No dia em que a notícia saiu, subiu 11,9% e fechou em 1.740. Depois recuou para 1.519, e então voltou a puxar até 1.791. Em 18 de setembro, voltou a subir 11%.
Minha análise
A SanDisk é uma das apostas mais puras nesta rodada de alta do “AI infrastructure”. Não é design de chips, nem capacidade de computação; é armazenamento. O treinamento e a inferência de IA exigem um volume massivo de NAND flash, e a SanDisk é um dos maiores fornecedores. Seus pedidos em atraso somam 93,9 bilhões de dólares, dos quais 16,5 bilhões são garantidos.
Mas agora olhe para este patamar. 1.791, máxima de 52 semanas em 2.354. Caiu 24% da máxima. Seu P/L prospectivo é 8,37 vezes; para uma empresa cuja receita cresce 372%, está barato demais.
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