A SEC acabou de criar um teste de cinco anos para negociação de ações tokenizadas dos EUA por meio de pools de liquidez onchain.
Mas não desregulamentou a negociação de ações.
A Isenção de Inovação permite que os locais que atendem aos requisitos ofereçam negociação permissionada de ações tokenizadas listadas em bolsa por meio de market makers automatizados.
Os limites importam.
As ações tokenizadas devem oferecer os mesmos direitos que ações tradicionais equivalentes.
Os contratos inteligentes devem ser públicos e auditáveis.
A negociação deve ser interrompida quando a ação subjacente for suspensa.
Os emissores também podem se opor a certas tokenizações feitas por terceiros.
Para venues e provedores de infraestrutura, a oportunidade é direta:
Transformar permissão regulatória em liquidez, atividade de negociação e taxas.
Mas a SEC não escolheu um vencedor.
Nenhuma Coinbase, Robinhood, Nasdaq ou outro local teve adoção, participação de mercado ou receita garantidas.
Então eu não compraria uma ação de tokenização apenas porque essa isenção existe.
Eu observaria quais venues se qualificam, quais emissores participam e onde a liquidez real se desenvolve.
Ações tokenizadas dos EUA agora têm um ambiente de teste regulado.
A questão de investimento é quem consegue transformar essa permissão em participação de mercado e receita duradouras.
Mas não desregulamentou a negociação de ações.
A Isenção de Inovação permite que os locais que atendem aos requisitos ofereçam negociação permissionada de ações tokenizadas listadas em bolsa por meio de market makers automatizados.
Os limites importam.
As ações tokenizadas devem oferecer os mesmos direitos que ações tradicionais equivalentes.
Os contratos inteligentes devem ser públicos e auditáveis.
A negociação deve ser interrompida quando a ação subjacente for suspensa.
Os emissores também podem se opor a certas tokenizações feitas por terceiros.
Para venues e provedores de infraestrutura, a oportunidade é direta:
Transformar permissão regulatória em liquidez, atividade de negociação e taxas.
Mas a SEC não escolheu um vencedor.
Nenhuma Coinbase, Robinhood, Nasdaq ou outro local teve adoção, participação de mercado ou receita garantidas.
Então eu não compraria uma ação de tokenização apenas porque essa isenção existe.
Eu observaria quais venues se qualificam, quais emissores participam e onde a liquidez real se desenvolve.
Ações tokenizadas dos EUA agora têm um ambiente de teste regulado.
A questão de investimento é quem consegue transformar essa permissão em participação de mercado e receita duradouras.