Verdadeiramente, a nova liquidez que entra de fora é de aqueles 70 milhões. Em duas semanas, 70 milhões. Para um “primeiro ETF spot de moeda de privacidade”, esse número não é feio, mas também está longe de merecer um título nesse nível de “230 milhões”.
O que vale mais a pena observar é o formato do fluxo de capital.
Há uma análise que aponta que, na primeira semana de setembro, o fluxo diário de ZEC ficou oscilando entre 60 milhões e 200 milhões, de modo que o valor líquido ficou praticamente em zero. O dinheiro entra e também sai; há giro, não é acúmulo.
No período de 24 horas, o volume de negociações de futuros foi de 9,5 bilhões, enquanto o spot ficou só com cerca de 1 bilhão. A alavancagem é nove vezes a do spot. A alta de preço acontece porque os shorts são forçados a cobrir, não porque compras no spot empurrem o preço para cima.
Há também um detalhe.
Os 100 milhões da DCG foram dados para 85.705 ZEC; em troca, recebeu-se cotas do ETF. Isto não é compra no mercado secundário—é uma parte relacionada colocando as próprias moedas dentro do fundo da própria casa. Mão esquerda para direita, o AUM contábil sobe, mas no mercado não aparece nem um centavo a mais de demanda compradora.
Eu não tenho ZEC nas minhas mãos.
Não é que eu não veja potencial na categoria de privacidade. É que acho que os dados nessa posição não aguentam a embalagem narrativa de “230 milhões”. A entrada externa real é de 70 milhões; a alavancagem é nove vezes a do spot; o RSI está acima de 80; e em setembro ainda haverá votação da Lei Clarity e, para moedas de privacidade, o abismo regulatório da UE MiCA #zcash现货etf月度净流入超2.3亿美元
O que vale mais a pena observar é o formato do fluxo de capital.
Há uma análise que aponta que, na primeira semana de setembro, o fluxo diário de ZEC ficou oscilando entre 60 milhões e 200 milhões, de modo que o valor líquido ficou praticamente em zero. O dinheiro entra e também sai; há giro, não é acúmulo.
No período de 24 horas, o volume de negociações de futuros foi de 9,5 bilhões, enquanto o spot ficou só com cerca de 1 bilhão. A alavancagem é nove vezes a do spot. A alta de preço acontece porque os shorts são forçados a cobrir, não porque compras no spot empurrem o preço para cima.
Há também um detalhe.
Os 100 milhões da DCG foram dados para 85.705 ZEC; em troca, recebeu-se cotas do ETF. Isto não é compra no mercado secundário—é uma parte relacionada colocando as próprias moedas dentro do fundo da própria casa. Mão esquerda para direita, o AUM contábil sobe, mas no mercado não aparece nem um centavo a mais de demanda compradora.
Eu não tenho ZEC nas minhas mãos.
Não é que eu não veja potencial na categoria de privacidade. É que acho que os dados nessa posição não aguentam a embalagem narrativa de “230 milhões”. A entrada externa real é de 70 milhões; a alavancagem é nove vezes a do spot; o RSI está acima de 80; e em setembro ainda haverá votação da Lei Clarity e, para moedas de privacidade, o abismo regulatório da UE MiCA #zcash现货etf月度净流入超2.3亿美元