Relatório de Políticas de Hong Kong: não basta abraçar a onda de tokenização — é preciso também se tornar o formulador das regras para a infraestrutura
Em 16 de setembro, no Relatório de Políticas de 2026 divulgado pelo governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong, o governo posicionou os produtos tokenizados no centro da estratégia financeira, abrangendo desde arcabouços regulatórios, emissão de ativos até o desenvolvimento de infraestrutura, com uma série de medidas sistemáticas.
Mais especificamente, a SFC (Comissão de Valores Mobiliários e Futuros) irá aprimorar o sistema de licenciamento para ativos virtuais e o arcabouço de supervisão de produtos de investimento tokenizados, promovendo a emissão e negociação, em plataformas licenciadas, de ouro e outros RWA adequados. A tokenização do ouro deverá entrar em uma fase prática, com licenças e regras bem definidas.
O Sistema Central de Compensação e Liquidação de Ouro de Hong Kong deverá entrar em operação no primeiro trimestre de 2027. Na ocasião, também serão divulgados detalhes dos contratos futuros de ouro para liquidação física denominados em renminbi. Serão estudados o aumento das participações do Fundo de Reserva Cambial (Foreign Exchange Fund) em ouro e a transferência dos estoques atuais de ouro para armazéns designados.
Além disso, até o fim do ano, a Autoridade Monetária de Hong Kong realizará testes de operação de tokenização das notas do Fundo de Reserva Cambial, envolvendo um valor total superior a 1,3 trilhão de HKD. Uma vez concretizada a tokenização e viabilizada a operação 24/7, isso aumentará a eficiência dos ativos dos bancos e abrirá novos espaços para a gestão de ativos e passivos.
No campo dos títulos, Hong Kong planeja tornar a emissão de títulos digitais uma prática rotineira e explorar aplicações de ciclo completo, como liquidação, pagamento de juros e resgate, usando criptomoedas. Dados mostram que, entre 2025 e o primeiro semestre de 2026, o volume de títulos digitais emitidos em Hong Kong se manteve consistentemente na liderança global, representando cerca de metade do total mundial.
A Autoridade Monetária também planeja, por volta do fim do ano, implementar a liquidação do CBDC (moeda digital do banco central) e a operação 24/7 no âmbito do projeto Ensemble (EnsembleTX), além de continuar explorando mais cenários de uso para depósitos tokenizados.
Em suma, do arcabouço de supervisão da SFC aos testes de tokenização da Autoridade Monetária, passando pela integração em cadeia de ativos como ouro, títulos e notas do Fundo de Reserva Cambial, Hong Kong está construindo um ecossistema financeiro digital completo, cobrindo emissão, negociação, liquidação e custódia.
Em uma frase: o Relatório de Políticas de Hong Kong envia ao mercado um sinal claro de que Hong Kong não quer apenas participar da onda global de tokenização, mas também se tornar provedora de infraestrutura e formuladora de regras nessa área.
#香港施政报告
Em 16 de setembro, no Relatório de Políticas de 2026 divulgado pelo governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong, o governo posicionou os produtos tokenizados no centro da estratégia financeira, abrangendo desde arcabouços regulatórios, emissão de ativos até o desenvolvimento de infraestrutura, com uma série de medidas sistemáticas.
Mais especificamente, a SFC (Comissão de Valores Mobiliários e Futuros) irá aprimorar o sistema de licenciamento para ativos virtuais e o arcabouço de supervisão de produtos de investimento tokenizados, promovendo a emissão e negociação, em plataformas licenciadas, de ouro e outros RWA adequados. A tokenização do ouro deverá entrar em uma fase prática, com licenças e regras bem definidas.
O Sistema Central de Compensação e Liquidação de Ouro de Hong Kong deverá entrar em operação no primeiro trimestre de 2027. Na ocasião, também serão divulgados detalhes dos contratos futuros de ouro para liquidação física denominados em renminbi. Serão estudados o aumento das participações do Fundo de Reserva Cambial (Foreign Exchange Fund) em ouro e a transferência dos estoques atuais de ouro para armazéns designados.
Além disso, até o fim do ano, a Autoridade Monetária de Hong Kong realizará testes de operação de tokenização das notas do Fundo de Reserva Cambial, envolvendo um valor total superior a 1,3 trilhão de HKD. Uma vez concretizada a tokenização e viabilizada a operação 24/7, isso aumentará a eficiência dos ativos dos bancos e abrirá novos espaços para a gestão de ativos e passivos.
No campo dos títulos, Hong Kong planeja tornar a emissão de títulos digitais uma prática rotineira e explorar aplicações de ciclo completo, como liquidação, pagamento de juros e resgate, usando criptomoedas. Dados mostram que, entre 2025 e o primeiro semestre de 2026, o volume de títulos digitais emitidos em Hong Kong se manteve consistentemente na liderança global, representando cerca de metade do total mundial.
A Autoridade Monetária também planeja, por volta do fim do ano, implementar a liquidação do CBDC (moeda digital do banco central) e a operação 24/7 no âmbito do projeto Ensemble (EnsembleTX), além de continuar explorando mais cenários de uso para depósitos tokenizados.
Em suma, do arcabouço de supervisão da SFC aos testes de tokenização da Autoridade Monetária, passando pela integração em cadeia de ativos como ouro, títulos e notas do Fundo de Reserva Cambial, Hong Kong está construindo um ecossistema financeiro digital completo, cobrindo emissão, negociação, liquidação e custódia.
Em uma frase: o Relatório de Políticas de Hong Kong envia ao mercado um sinal claro de que Hong Kong não quer apenas participar da onda global de tokenização, mas também se tornar provedora de infraestrutura e formuladora de regras nessa área.
#香港施政报告
