O presidente do Bank of Canada, Tiff Macklem, em uma ata de sua mais recente reunião de política monetária, deixou sinais claramente hawkish, alertando que, se os preços da gasolina permanecerem elevados por muito tempo e elevarem os custos de outros bens e serviços, o banco central pode ter de retomar aumentos de juros. Embora no início deste mês o Bank of Canada tenha mantido a taxa de juros de referência em 2,25%, a ata ressalta que o risco de os custos de energia se transmitirem ao CPI geral está se intensificando, e que a política monetária deve estar pronta a apertar a qualquer momento para conter a disseminação da inflação.
Essa sinalização quebra de forma significativa a otimismo cego anterior do mercado em relação a um ciclo de cortes de juros dos principais bancos centrais. Em um contexto em que o mercado apostava amplamente em uma inflação global sob controle e na aproximação de políticas mais frouxas, o Bank of Canada, como um membro importante do G7, foi o primeiro a soar um alerta sobre os riscos de uma inflação secundária causada pela energia. Isso indica que a batalha contra a inflação está longe de terminar, e que o risco de as taxas permanecerem em patamares elevados por mais tempo (“Higher for longer”) — e até de um retorno aos aumentos — está aumentando de maneira material.
Para os mercados financeiros tradicionais, essa postura hawkish elevará diretamente os rendimentos dos títulos soberanos, restringindo o espaço para prêmios da operação de corte de juros, e exercerá pressão sobre a precificação de ativos de alto valor, como ações. À medida que a volatilidade nos preços de commodities aumenta, as divergências de política e a incerteza entre bancos centrais internacionais vão intensificar o apetite global por ativos de refúgio; ativos de refúgio como o dólar podem ganhar algum suporte temporário, enquanto o apetite a risco enfrentará pressão de retração.
Para o mercado de criptoativos, um novo aperto das expectativas de liquidez macro irá limitar diretamente a entrada de recursos adicionais. Ativos de risco, como $BTC , diante da falta de suporte por uma narrativa de afrouxamento, estão especialmente sujeitos a enfrentar o desafio de uma saída de liquidez e uma correção de valuation. Sob a dupla pressão da persistência da inflação e da postura firme do banco central, os investidores devem manter extrema cautela e se proteger contra a volatilidade de baixa causada pelo desalavancamento. #BankOfCanada #InterestRates #MacroEconomics
Essa sinalização quebra de forma significativa a otimismo cego anterior do mercado em relação a um ciclo de cortes de juros dos principais bancos centrais. Em um contexto em que o mercado apostava amplamente em uma inflação global sob controle e na aproximação de políticas mais frouxas, o Bank of Canada, como um membro importante do G7, foi o primeiro a soar um alerta sobre os riscos de uma inflação secundária causada pela energia. Isso indica que a batalha contra a inflação está longe de terminar, e que o risco de as taxas permanecerem em patamares elevados por mais tempo (“Higher for longer”) — e até de um retorno aos aumentos — está aumentando de maneira material.
Para os mercados financeiros tradicionais, essa postura hawkish elevará diretamente os rendimentos dos títulos soberanos, restringindo o espaço para prêmios da operação de corte de juros, e exercerá pressão sobre a precificação de ativos de alto valor, como ações. À medida que a volatilidade nos preços de commodities aumenta, as divergências de política e a incerteza entre bancos centrais internacionais vão intensificar o apetite global por ativos de refúgio; ativos de refúgio como o dólar podem ganhar algum suporte temporário, enquanto o apetite a risco enfrentará pressão de retração.
Para o mercado de criptoativos, um novo aperto das expectativas de liquidez macro irá limitar diretamente a entrada de recursos adicionais. Ativos de risco, como $BTC , diante da falta de suporte por uma narrativa de afrouxamento, estão especialmente sujeitos a enfrentar o desafio de uma saída de liquidez e uma correção de valuation. Sob a dupla pressão da persistência da inflação e da postura firme do banco central, os investidores devem manter extrema cautela e se proteger contra a volatilidade de baixa causada pelo desalavancamento. #BankOfCanada #InterestRates #MacroEconomics