Acho que é um daqueles momentos em que o mercado pode punir tanto os touros quanto os ursos.
O Bitcoin ainda paira na faixa de US$ 75 mil após o Senado não ter avançado o CLARITY Act. A votação foi de 49-50, ficando aquém dos 60 votos necessários para levar o projeto adiante. O BTC então caiu na direção de US$ 75 mil, enquanto ETH e várias grandes altcoins sofreram um golpe mais duro.
O que me interessa é que o Bitcoin não entrou completamente em colapso, apesar de ter perdido um dos maiores catalisadores regulatórios que o mercado estava precificando.
Agora o Fed assume o controle.
Os mercados já estão precificando um aumento de 25 pb, o que levaria a faixa de política para 3,75%-4,00%. A inflação ainda está acima da meta de 2% do Fed, enquanto o rendimento do Tesouro de 10 anos ultrapassou 5%. Essa combinação não é exatamente amigável para ativos de alto risco.
E é por isso que eu não estou esperando que a decisão da taxa anunciada, por si só, nos diga muita coisa.
O aumento já está amplamente esperado. O que eu me preocupo é com o que vem depois. O presidente do Fed, Kevin Warsh, sinaliza que outro aumento é possível? Ele deixa a porta aberta para uma pausa? Como fica o caminho atualizado para as taxas?
Essa reação pode importar mais do que os próprios 25 pb.
Há outro detalhe interessante aqui. A CoinMarketCap Research diz que a correlação de curto prazo do Bitcoin com os mercados tradicionais enfraqueceu bastante após o choque de CLARITY, sugerindo que o cripto está sendo impulsionado agora mais por catalisadores específicos do setor do que pelo roteiro macro habitual.
Então estou observando duas coisas ao mesmo tempo.
US$ 75 mil é o nível que eu não quero que o Bitcoin perca de forma decisiva. E a linguagem do Fed é o catalisador que pode decidir se esse patamar se sustenta.
Se o BTC sobreviver à decepção do CLARITY e ao FOMC sem perder US$ 75 mil, acho que o mercado está mostrando mais força subjacente do que as velas vermelhas sugerem.
Mas, se US$ 75 mil romper de forma clara, eu não vou forçar uma narrativa otimista.
Que o gráfico comprove isso.