À medida que o Federal Reserve vai divulgar a sua mais recente decisão de taxas de juro, o jogo entre a geopolítica no Médio Oriente e a oferta global de energia voltou a intensificar-se. Segundo a Reuters, as estações de bombagem 8 e 9 do oleoduto que liga o leste ao oeste da Arábia Saudita ficaram gravemente danificadas após um ataque na semana passada, embora ainda não esteja determinado o prazo exato para os reparos. Entretanto, às vésperas da decisão do Federal Reserve, o presidente do parlamento iraniano, Mohammad Bagher Ghalibaf, fez declarações públicas, propondo uma intrigante “regra do Estreito de Taylor”, questionando que uma simples mudança de juros de 25 pontos-base pelo Federal Reserve não seria suficiente para resolver o prémio estratégico do Estreito de Ormuz (SOH) e o gargalo na oferta de energia.
Uma série de acontecimentos como este evidencia a principal contradição do ambiente macro atual: a política monetária mostra-se impotente ao lidar com choques do lado da oferta desencadeados pela geopolítica. Embora a empresa petrolífera nacional da Líbia tenha afirmado que os seus três principais campos de petróleo retomaram a produção normal após uma breve paragem, a fragilidade da infraestrutura energética crítica no Médio Oriente e as potenciais ameaças às rotas marítimas fazem com que o prémio de risco associado ao fornecimento de petróleo bruto permaneça elevado, lançando uma grande sombra de incerteza sobre o caminho global para combater a inflação.
Do ponto de vista dos mercados financeiros tradicionais, o setor de energia do S&P 500 caiu 3,2% no mesmo dia, registando a maior queda diária desde 15 de junho, refletindo uma acentuada divergência do mercado quanto às perspetivas de procura global e às perturbações geopolíticas no fornecimento. A volatilidade intensa no mercado de energia não só atrava diretamente o processo de queda da inflação, como também coloca o Federal Reserve e outros bancos centrais numa situação difícil ao traçar a trajetória de cortes nas taxas. O elevado risco de estagflação tende a limitar a normalização da curva de rendimentos dos Treasuries e a intensificar o sentimento global de venda em busca de refúgio de ativos.
Quanto ao mercado de cripto, a combinação mais perigosa é o nevoeiro macro de estagflação com a expectativa de aperto de liquidez. Num cenário em que a persistência da inflação é difícil de eliminar e os conflitos geopolíticos continuam a agravar-se, os investidores devem manter elevada cautela; no curto prazo, o sentimento de aversão ao risco tende a direcionar-se mais para o dólar do que para ativos de risco. Ativos cripto como $BTC podem enfrentar uma retirada de liquidez em certas fases e pressão para revisão em baixa da avaliação.
#Geopolitics #CrudeOil #FederalReserve
Uma série de acontecimentos como este evidencia a principal contradição do ambiente macro atual: a política monetária mostra-se impotente ao lidar com choques do lado da oferta desencadeados pela geopolítica. Embora a empresa petrolífera nacional da Líbia tenha afirmado que os seus três principais campos de petróleo retomaram a produção normal após uma breve paragem, a fragilidade da infraestrutura energética crítica no Médio Oriente e as potenciais ameaças às rotas marítimas fazem com que o prémio de risco associado ao fornecimento de petróleo bruto permaneça elevado, lançando uma grande sombra de incerteza sobre o caminho global para combater a inflação.
Do ponto de vista dos mercados financeiros tradicionais, o setor de energia do S&P 500 caiu 3,2% no mesmo dia, registando a maior queda diária desde 15 de junho, refletindo uma acentuada divergência do mercado quanto às perspetivas de procura global e às perturbações geopolíticas no fornecimento. A volatilidade intensa no mercado de energia não só atrava diretamente o processo de queda da inflação, como também coloca o Federal Reserve e outros bancos centrais numa situação difícil ao traçar a trajetória de cortes nas taxas. O elevado risco de estagflação tende a limitar a normalização da curva de rendimentos dos Treasuries e a intensificar o sentimento global de venda em busca de refúgio de ativos.
Quanto ao mercado de cripto, a combinação mais perigosa é o nevoeiro macro de estagflação com a expectativa de aperto de liquidez. Num cenário em que a persistência da inflação é difícil de eliminar e os conflitos geopolíticos continuam a agravar-se, os investidores devem manter elevada cautela; no curto prazo, o sentimento de aversão ao risco tende a direcionar-se mais para o dólar do que para ativos de risco. Ativos cripto como $BTC podem enfrentar uma retirada de liquidez em certas fases e pressão para revisão em baixa da avaliação.
#Geopolitics #CrudeOil #FederalReserve