À noite, ao simular a reunião do Federal Reserve: a ideia central de negociação é, na verdade, uma frase só — quando o aumento de juros já foi precificado, o mercado premia um “hawk” crível e comedido; pune um “hawk” que desiste de combater a inflação e vira “hawk” ilimitado.
Desta vez, este aumento de juros foi o primeiro desde julho de 2023; em 2025, houve ainda três cortes
Extremamente dovish: não aumentar juros faz com que seja visto como dano à credibilidade (Warsh acabou de dizer que, se a inflação não atingir a meta, tem de agir); a ponta longa tende a subir por causa do aumento do prêmio de inflação, o que é ruim para as ações dos EUA e pode levar a uma queda acentuada.
Bom hawk: aumentar um pouco + recuperar a promessa de corte do ano passado, o que, ao contrário, é interpretado como positivo, porque o mercado de títulos pode entender que o Fed está realmente comprometido, reduzindo o prêmio de inflação de longo prazo
Mau hawk: só quando a comunicação traça a trajetória como ainda exigindo um aperto grande, contínuo e extremamente hawkish é que ele vai atacar a avaliação (especialmente ações de crescimento com duração longa).
Desta vez, este aumento de juros foi o primeiro desde julho de 2023; em 2025, houve ainda três cortes
Extremamente dovish: não aumentar juros faz com que seja visto como dano à credibilidade (Warsh acabou de dizer que, se a inflação não atingir a meta, tem de agir); a ponta longa tende a subir por causa do aumento do prêmio de inflação, o que é ruim para as ações dos EUA e pode levar a uma queda acentuada.
Bom hawk: aumentar um pouco + recuperar a promessa de corte do ano passado, o que, ao contrário, é interpretado como positivo, porque o mercado de títulos pode entender que o Fed está realmente comprometido, reduzindo o prêmio de inflação de longo prazo
Mau hawk: só quando a comunicação traça a trajetória como ainda exigindo um aperto grande, contínuo e extremamente hawkish é que ele vai atacar a avaliação (especialmente ações de crescimento com duração longa).
