A DECISÃO DO FED ESTÁ EM QUESTÃO DE HORAS, E OS MERCADOS GLOBAIS JÁ ESTÃO SE PREPARANDO PARA UM GRANDE EVENTO DE VOLATILIDADE.
A reunião do FOMC de setembro termina hoje, 16 de setembro. O comunicado de política está previsto para as 14:00 (ET), seguido pela coletiva de imprensa do Fed às 14:30 (ET).
A inflação colocou o Fed novamente sob pressão. Dados oficiais do BLS mostram que o CPI (IPCA) geral subiu 0,4% mês a mês em agosto e 3,4% ano a ano. O CPI (IPCA) central, excluindo alimentos e energia, cresceu 0,3% no mês.
As expectativas do mercado mudaram de forma agressiva. A precificação do CME FedWatch indicou uma probabilidade implícita de cerca de 92% de um aumento de 25 pontos-base antes da decisão de hoje, acima dos aproximadamente 59% da semana anterior.
A pressão já é visível em vários mercados. O rendimento do Treasury dos EUA de 10 anos cruzou brevemente 5% na terça-feira, enquanto Wall Street caiu pela segunda sessão consecutiva. O Bitcoin estava sendo negociado por volta de US$ 75,9 mil durante a sessão asiática de quarta-feira.
Para o BTC, a batalha imediata pode se resumir a liquidez e juros. Um aumento combinado com orientação mais hawkish (mais dura) pode manter os juros e o dólar elevados, criando mais um obstáculo para ativos de risco. Um aumento acompanhado por uma orientação mais suave para novos aumentos poderia gerar uma reação bem diferente.
As ações de tecnologia enfrentam um cenário semelhante. Taxas mais altas elevam as taxas de desconto sobre ganhos futuros, tornando ativos de crescimento de maior duração particularmente sensíveis à mensagem do Fed. Os futuros do Nasdaq já vinham sob pressão à medida que os rendimentos dos Treasuries subiam.
O ouro é outro mercado que vale acompanhar de perto. A força recente do dólar e a alta das expectativas de juros pressionaram as commodities preciosas; a CME informou que ouro e várias outras commodities metálicas caíram mais de 2% enquanto os mercados reprecificavam para uma alta em setembro.
A decisão de 25bp em si talvez não seja mais a maior surpresa. Com os mercados já incorporando isso pesadamente, o verdadeiro gatilho de volatilidade pode ser o que o Fed sinalizar sobre outubro, dezembro e a possibilidade de um ciclo de alta mais longo.
Para meu setup, eu evitaria tratar o primeiro movimento do BTC.
Hoje não é apenas sobre se as taxas vão subir.
É sobre o que vem depois.
#FedRateWatch .
A reunião do FOMC de setembro termina hoje, 16 de setembro. O comunicado de política está previsto para as 14:00 (ET), seguido pela coletiva de imprensa do Fed às 14:30 (ET).
A inflação colocou o Fed novamente sob pressão. Dados oficiais do BLS mostram que o CPI (IPCA) geral subiu 0,4% mês a mês em agosto e 3,4% ano a ano. O CPI (IPCA) central, excluindo alimentos e energia, cresceu 0,3% no mês.
As expectativas do mercado mudaram de forma agressiva. A precificação do CME FedWatch indicou uma probabilidade implícita de cerca de 92% de um aumento de 25 pontos-base antes da decisão de hoje, acima dos aproximadamente 59% da semana anterior.
A pressão já é visível em vários mercados. O rendimento do Treasury dos EUA de 10 anos cruzou brevemente 5% na terça-feira, enquanto Wall Street caiu pela segunda sessão consecutiva. O Bitcoin estava sendo negociado por volta de US$ 75,9 mil durante a sessão asiática de quarta-feira.
Para o BTC, a batalha imediata pode se resumir a liquidez e juros. Um aumento combinado com orientação mais hawkish (mais dura) pode manter os juros e o dólar elevados, criando mais um obstáculo para ativos de risco. Um aumento acompanhado por uma orientação mais suave para novos aumentos poderia gerar uma reação bem diferente.
As ações de tecnologia enfrentam um cenário semelhante. Taxas mais altas elevam as taxas de desconto sobre ganhos futuros, tornando ativos de crescimento de maior duração particularmente sensíveis à mensagem do Fed. Os futuros do Nasdaq já vinham sob pressão à medida que os rendimentos dos Treasuries subiam.
O ouro é outro mercado que vale acompanhar de perto. A força recente do dólar e a alta das expectativas de juros pressionaram as commodities preciosas; a CME informou que ouro e várias outras commodities metálicas caíram mais de 2% enquanto os mercados reprecificavam para uma alta em setembro.
A decisão de 25bp em si talvez não seja mais a maior surpresa. Com os mercados já incorporando isso pesadamente, o verdadeiro gatilho de volatilidade pode ser o que o Fed sinalizar sobre outubro, dezembro e a possibilidade de um ciclo de alta mais longo.
Para meu setup, eu evitaria tratar o primeiro movimento do BTC.
Hoje não é apenas sobre se as taxas vão subir.
É sobre o que vem depois.
#FedRateWatch .
