#美联储加息是否已成定局
Os dados do CME FedWatch mostram que a probabilidade de o mercado precificar um aumento de 25 pontos-base na reunião da semana que vem do Federal Reserve disparou para mais de 92%. A probabilidade de um novo aumento em dezembro também ultrapassou 75%. A taxa dos Fed Funds subirá de 3,50%-3,75% para 3,75%-4,00%. Isto não é suposição: é uma aposta feita com dinheiro de verdade.
Primeiro, vamos aos criptoativos. O Bitcoin está atualmente em cerca de US$ 77.300 e vem testando repetidamente o nível-chave de suporte de Fibonacci em US$ 76.380. Onde está o perigo? Dados históricos são implacáveis: nas últimas 20 altas de juros do Fed, em 17 delas o preço do Bitcoin caiu após 30 dias, com uma queda mediana de 9,3%. O mais assustador: após a primeira alta em dezembro de 2015, o Bitcoin despencou 19% em 30 dias; e depois que o ciclo de alta começou em março de 2022, o preço caiu vertiginosamente 46,3% em 90 dias. Se desta vez o sinal vier mais “hawkish” (mais duro), uma perda do patamar de US$ 76.380 deixa o próximo alvo em US$ 72.820.
Agora, as ações americanas. A Macro Risk Advisors emitiu um alerta claro: se o aumento de juros for concretizado, o S&P 500 enfrentaria uma correção de 8% a 10%, e dezembro pode trazer uma segunda onda de pressão negativa. Qual é a razão central? O aumento de juros “comprimirá as margens de lucro das empresas que não conseguem repassar os custos aos consumidores”, atingindo diretamente as perspectivas de lucro. Ao mesmo tempo, o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos já ultrapassou 5% pela primeira vez desde 2023: a âncora de valuation dos ativos de risco está sendo arrancada à força.
Por que o Fed precisa agir? Em agosto, o CPI core subiu 0,3% no mês, acima do esperado. A inflação está há anos acima da meta de 2% e o presidente Waller já deixou claro: se a inflação não voltar na direção da meta, os formuladores de política “ainda têm trabalho a fazer”. Ainda mais importante: o mercado já precificou 92% de chances para a alta. Se o Fed, agora, ficar parado, é como destruir a própria credibilidade.
Em resumo, uma frase: o aumento de juros praticamente já está decidido. A verdadeira disputa não está em “se haverá aumento”, mas sim em saber se o Fed vai liberar, depois, um sinal hawkish de que “vai continuar a aumentar”. Para criptoativos e ações, o aumento de juros em si talvez já esteja parcialmente descontado; mas se o ciclo de aperto for confirmado como mais longo, o impacto é que realmente começa.
Os dados do CME FedWatch mostram que a probabilidade de o mercado precificar um aumento de 25 pontos-base na reunião da semana que vem do Federal Reserve disparou para mais de 92%. A probabilidade de um novo aumento em dezembro também ultrapassou 75%. A taxa dos Fed Funds subirá de 3,50%-3,75% para 3,75%-4,00%. Isto não é suposição: é uma aposta feita com dinheiro de verdade.
Primeiro, vamos aos criptoativos. O Bitcoin está atualmente em cerca de US$ 77.300 e vem testando repetidamente o nível-chave de suporte de Fibonacci em US$ 76.380. Onde está o perigo? Dados históricos são implacáveis: nas últimas 20 altas de juros do Fed, em 17 delas o preço do Bitcoin caiu após 30 dias, com uma queda mediana de 9,3%. O mais assustador: após a primeira alta em dezembro de 2015, o Bitcoin despencou 19% em 30 dias; e depois que o ciclo de alta começou em março de 2022, o preço caiu vertiginosamente 46,3% em 90 dias. Se desta vez o sinal vier mais “hawkish” (mais duro), uma perda do patamar de US$ 76.380 deixa o próximo alvo em US$ 72.820.
Agora, as ações americanas. A Macro Risk Advisors emitiu um alerta claro: se o aumento de juros for concretizado, o S&P 500 enfrentaria uma correção de 8% a 10%, e dezembro pode trazer uma segunda onda de pressão negativa. Qual é a razão central? O aumento de juros “comprimirá as margens de lucro das empresas que não conseguem repassar os custos aos consumidores”, atingindo diretamente as perspectivas de lucro. Ao mesmo tempo, o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos já ultrapassou 5% pela primeira vez desde 2023: a âncora de valuation dos ativos de risco está sendo arrancada à força.
Por que o Fed precisa agir? Em agosto, o CPI core subiu 0,3% no mês, acima do esperado. A inflação está há anos acima da meta de 2% e o presidente Waller já deixou claro: se a inflação não voltar na direção da meta, os formuladores de política “ainda têm trabalho a fazer”. Ainda mais importante: o mercado já precificou 92% de chances para a alta. Se o Fed, agora, ficar parado, é como destruir a própria credibilidade.
Em resumo, uma frase: o aumento de juros praticamente já está decidido. A verdadeira disputa não está em “se haverá aumento”, mas sim em saber se o Fed vai liberar, depois, um sinal hawkish de que “vai continuar a aumentar”. Para criptoativos e ações, o aumento de juros em si talvez já esteja parcialmente descontado; mas se o ciclo de aperto for confirmado como mais longo, o impacto é que realmente começa.
