A Zama expandiu sua oferta confidencial de finanças na Ethereum com um protocolo de swaps RFQ em private beta que suporta negociação contra cUSDC, conectando o fluxo de ordens criptografado a um cofre da Morpho que havia ultrapassado US$ 40 milhões em depósitos até setembro de 2026. O protocolo de swap entrou no ar na mainnet da Ethereum em private beta em 23 de julho, de acordo com o fórum da comunidade da Zama.
O lançamento vai além de depósitos confidenciais para um fluxo de trabalho no qual os usuários podem manter e implantar USDC confidencial e, então, acessar swaps projetados para manter os detalhes-chave das ordens ocultos. O acesso permanece restrito ao formato de private beta, e o processo de formação de mercado do protocolo é limitado a market makers aprovados em lista branca.
RFQ confidencial traz fluxo de ordens cifrado para o Ethereum
O Confidential RFQ da Zama usa um processo onchain de solicitação de cotação (request-for-quote), mantendo o tamanho da operação e a direção confidenciais. O produto Confidential Swap atual suporta os pares cUSDT/cUSDC, cZAMA/cUSDC e csteakUSDC/cUSDC, de acordo com a Zama.
O protocolo também cifra o limite de preço de um trader. Os market makers previamente aprovados (whitelisted) competem para preencher as ordens através de um leilão cego, o que significa que podem participar do processo de cotação sem os detalhes das ordens, publicamente visíveis, associados a swaps onchain convencionais.
A Zama disse que todas as taxas de swap são alocadas para recomprar e queimar ZAMA. Esse tratamento de taxas faz com que o local de swap faça parte do mecanismo de token declarado do protocolo, e não apenas uma interface privada de negociação para pares denominados em cUSDC.
O cofre cUSDC da Steakhouse replicou uma estratégia existente da Morpho.
O produto de rendimento confidencial precedeu o lançamento do RFQ. Em 17 de junho, a Zama anunciou o cofre Steakhouse Confidential USDC Prime, descrevendo-o como o primeiro produto de rendimento DeFi para USDC confidencial, ou cUSDC. Os depósitos foram programados para abrir em 23 de junho; a Steakhouse Financial faz a curadoria do cofre e a Morpho hospeda a sua implementação.
A sua estrutura é significativa porque não introduz uma estratégia de crédito separada para utilizadores confidenciais. O cofre replica o Steakhouse Prime USDC no Morpho, usando o mesmo colateral, mercados, parâmetros de risco e estratégia de crédito, enquanto a camada baseada em criptografia de cifras totalmente homomórficas da Zama cifra os tamanhos dos depósitos, posições e timing. A Zama disse isso no seu anúncio de lançamento.
Isso significa que a versão confidencial pretende fornecer privacidade sobre a atividade de um utilizador, em vez de alterar a construção da carteira da estratégia subjacente. O The Block informou que a integração permite que os detentores de cUSDC entrem na estratégia existente de USDC Prime da Steakhouse sem expor saldos de carteira, valores de transação ou informações da estratégia no Ethereum.
A distinção importa para o novo par csteakUSDC/cUSDC suportado. Ela coloca um token ligado ao cofre confidencial ao lado do cUSDC na plataforma de RFQ da Zama, expandindo o conjunto de produtos de participação privada numa estratégia de empréstimos para funcionalidade de câmbio cifrado.
Visual oficial que acompanha o anúncio da Zama sobre o cofre Confidencial USDC Prime na Morpho. — Fonte: Zama
A Morpho reporta US$ 40 milhões em depósitos em cofres confidenciais
Até setembro de 2026, o cofre confidencial tinha excedido US$ 40 milhões em depósitos agregados, de acordo com a Morpho, que disse que as posições individuais dos utilizadores permaneceram ocultas onchain. A Morpho também afirmou que os depósitos são agrupados (batched) a cada 24 horas antes de serem fornecidos ao cofre da Morpho. A implementação da Zama no Ethereum inclui acesso a cofres confidenciais e o protocolo de swap do Confidential RFQ, lançado em beta privado, com participação controlada e market makers designados.
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