O líder da maioria no Senado dos EUA, Chuck Schumer, declarou publicamente que está “preparado para considerar” uma proibição de exportação de diesel. Enquanto isso, o mercado internacional de petróleo bruto oscila de forma intensa: o WTI subiu 2,00% no intraday, cotado a US$ 99,97 por barril; o Brent também avançou 1,5%, chegando a US$ 104,68 por barril. Essa sequência de movimentos em políticas e preços de commodities volta a transmitir ao mercado um sinal forte de pressão na oferta de energia.
Do ponto de vista macroeconômico, quando formuladores de políticas de alto nível mencionam de forma proativa a limitação das exportações de energia, geralmente isso indica que a pressão inflacionária doméstica atingiu o limite em que já não há alternativa senão intervir administrativamente. Com o preço do WTI voltando a se aproximar novamente da marca de US$ 100, as esperanças do mercado de uma queda rápida da inflação voltaram a ser frustradas de forma direta. Se os custos de energia continuarem a subir, os principais bancos centrais da Europa e dos EUA enfrentarão um obstáculo mais severo à trajetória de flexibilização na política monetária, conhecido como risco de “segunda rodada de inflação”.
Para os mercados financeiros tradicionais, a forte recuperação dos preços das commodities eleva diretamente as expectativas de inflação e impõe uma pressão significativa de alta às taxas de rentabilidade de títulos soberanos. Embora a secretária do Tesouro dos EUA, Yellen, tenha enfatizado a resiliência do mercado de Treasuries, sob a sombra da crise energética, o risco de taxas de juros permanecerem mais elevadas por mais tempo (Higher for Longer) está sendo novamente precificado. O índice do dólar pode continuar forte, o que, por sua vez, tende a pressionar a avaliação dos ativos de risco no mundo.
O mercado de criptoativos também não consegue escapar do efeito colateral das expectativas de aperto de liquidez macro. Diante de um cenário em que a inflação energética pode levar a que a janela de cortes reais de juros seja adiada, o sentimento das instituições em relação à alocação em ativos de alto risco deverá ficar mais cauteloso. Se o preço do petróleo romper mais adiante os patamares e intensificar as preocupações com estagflação, ativos mainstream como $BTC podem, no curto prazo, enfrentar o duplo desafio de retirada de liquidez e aumento da volatilidade. #EnergyCrisis #OilMarket #MacroEconomics
Do ponto de vista macroeconômico, quando formuladores de políticas de alto nível mencionam de forma proativa a limitação das exportações de energia, geralmente isso indica que a pressão inflacionária doméstica atingiu o limite em que já não há alternativa senão intervir administrativamente. Com o preço do WTI voltando a se aproximar novamente da marca de US$ 100, as esperanças do mercado de uma queda rápida da inflação voltaram a ser frustradas de forma direta. Se os custos de energia continuarem a subir, os principais bancos centrais da Europa e dos EUA enfrentarão um obstáculo mais severo à trajetória de flexibilização na política monetária, conhecido como risco de “segunda rodada de inflação”.
Para os mercados financeiros tradicionais, a forte recuperação dos preços das commodities eleva diretamente as expectativas de inflação e impõe uma pressão significativa de alta às taxas de rentabilidade de títulos soberanos. Embora a secretária do Tesouro dos EUA, Yellen, tenha enfatizado a resiliência do mercado de Treasuries, sob a sombra da crise energética, o risco de taxas de juros permanecerem mais elevadas por mais tempo (Higher for Longer) está sendo novamente precificado. O índice do dólar pode continuar forte, o que, por sua vez, tende a pressionar a avaliação dos ativos de risco no mundo.
O mercado de criptoativos também não consegue escapar do efeito colateral das expectativas de aperto de liquidez macro. Diante de um cenário em que a inflação energética pode levar a que a janela de cortes reais de juros seja adiada, o sentimento das instituições em relação à alocação em ativos de alto risco deverá ficar mais cauteloso. Se o preço do petróleo romper mais adiante os patamares e intensificar as preocupações com estagflação, ativos mainstream como $BTC podem, no curto prazo, enfrentar o duplo desafio de retirada de liquidez e aumento da volatilidade. #EnergyCrisis #OilMarket #MacroEconomics