Zama postou um tweet sobre “DeFi confidencial”, com 977 mil visualizações. Não é algo que tenha explodido em popularidade, mas foi retuitado por 15 contas cripto com as quais ele tem contato no setor — não foi um retuíte aleatório de desconhecidos.
Por trás desse post, há 16 cofres de rendimento selecionados, cobrindo 5 tipos de ativos, conectados ao Morpho. O gestor é a Armitage (com relação à Wintermute), além de Bitwise, Flowdesk, RockawayX e SteakhouseFi — várias instituições profissionais. O primeiro cofre entrou no ar há 7 semanas e já acumulou cerca de 40 milhões de dólares em TVL; esse número é real, não é narrativa.
Acho que o que realmente vale a pena observar não é o velho enredo “moedas de privacidade voltaram a bombar”, e sim que essa estrutura transforma privacidade, que antes era um tema ideológico, em infraestrutura que instituições podem usar diretamente — bloqueio de depósitos, entrada e saída privada de cofres, e ocultação do tamanho e das intenções das transações. Essas são as coisas que dinheiro de verdade faz as instituições se importarem, não um “tema” que o varejo compra para especular.
Mas aqui existe um teste inevitável.
Neste momento, há capital entrando nos cofres, e enquanto os incentivos ainda estão sendo pagos, todo mundo vem — isso é o chamado de capital mercenário. Quando os incentivos param, eles vão embora. O que realmente prova a tese é o período depois do fim dos incentivos: aqueles 40 milhões ainda continuam lá? O swap ainda tem gente fazendo? Os novos projetos ainda vão querer se integrar.
O nome do gestor profissional pode aumentar a credibilidade dessa estrutura, mas credibilidade não significa que o dinheiro vai ficar.
Nas próximas semanas, vale de olho na mesma coisa — depois da redução dos incentivos, esse número vai cair ou vai se manter.
$ZAMA #DeFi #Morpho
Por trás desse post, há 16 cofres de rendimento selecionados, cobrindo 5 tipos de ativos, conectados ao Morpho. O gestor é a Armitage (com relação à Wintermute), além de Bitwise, Flowdesk, RockawayX e SteakhouseFi — várias instituições profissionais. O primeiro cofre entrou no ar há 7 semanas e já acumulou cerca de 40 milhões de dólares em TVL; esse número é real, não é narrativa.
Acho que o que realmente vale a pena observar não é o velho enredo “moedas de privacidade voltaram a bombar”, e sim que essa estrutura transforma privacidade, que antes era um tema ideológico, em infraestrutura que instituições podem usar diretamente — bloqueio de depósitos, entrada e saída privada de cofres, e ocultação do tamanho e das intenções das transações. Essas são as coisas que dinheiro de verdade faz as instituições se importarem, não um “tema” que o varejo compra para especular.
Mas aqui existe um teste inevitável.
Neste momento, há capital entrando nos cofres, e enquanto os incentivos ainda estão sendo pagos, todo mundo vem — isso é o chamado de capital mercenário. Quando os incentivos param, eles vão embora. O que realmente prova a tese é o período depois do fim dos incentivos: aqueles 40 milhões ainda continuam lá? O swap ainda tem gente fazendo? Os novos projetos ainda vão querer se integrar.
O nome do gestor profissional pode aumentar a credibilidade dessa estrutura, mas credibilidade não significa que o dinheiro vai ficar.
Nas próximas semanas, vale de olho na mesma coisa — depois da redução dos incentivos, esse número vai cair ou vai se manter.
$ZAMA #DeFi #Morpho