Um dia quente depois de um longo período de resfriamento, e todo mundo duvida de que a estação esteja virando. Nada mudou. Só pareceu que sim.
Em essência, foi isso que aconteceu com este Fed. Um dado quente, alta de 0,3% em agosto, mesmo com a taxa anual sendo a menor desde 2021. As probabilidades ainda assim saltaram de 70% para perto de 90% da noite para o dia.
O que é fácil de perder: Warsh parou de fornecer orientação prospectiva de propósito. Então essa quase certeza está sendo precificada a partir de uma cadeira que não disse nada aos mercados.
Todo mundo está acompanhando a decisão de subir ou manter para quarta-feira. Menos gente está perguntando o que acontece depois — algumas mesas já modelam três altas separadas.
Essa é a questão de verdade — não uma única alta, mas se o Fed acabou de admitir que os cortes do ano passado foram um erro. Honestamente, ainda não sei.
#FedRateWatch
(Conferi isso com o CPI real de sexta-feira e com as cotações do FedWatch de hoje — seus números se sustentam. A decisão sai amanhã, às 14h ET.)
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Em essência, foi isso que aconteceu com este Fed. Um dado quente, alta de 0,3% em agosto, mesmo com a taxa anual sendo a menor desde 2021. As probabilidades ainda assim saltaram de 70% para perto de 90% da noite para o dia.
O que é fácil de perder: Warsh parou de fornecer orientação prospectiva de propósito. Então essa quase certeza está sendo precificada a partir de uma cadeira que não disse nada aos mercados.
Todo mundo está acompanhando a decisão de subir ou manter para quarta-feira. Menos gente está perguntando o que acontece depois — algumas mesas já modelam três altas separadas.
Essa é a questão de verdade — não uma única alta, mas se o Fed acabou de admitir que os cortes do ano passado foram um erro. Honestamente, ainda não sei.
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(Conferi isso com o CPI real de sexta-feira e com as cotações do FedWatch de hoje — seus números se sustentam. A decisão sai amanhã, às 14h ET.)
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