$ZHIPU A forma de queda da Zhipu é um pouco trabalhosa; o incômodo está em que, com a conversível de 3 bilhões de dólares, a empresa certamente está pensando em converter tudo em ações e não em pagar o resgate em dinheiro. O dinheiro dela provavelmente já foi gasto.
Em setembro do próximo ano, quando vence, vão exigir que, antes da data de vencimento, o preço das ações volte para 825 ou 1130. Quando atingir 130% do preço das ações, a empresa terá o direito de resgatar completamente os títulos, forçando a conversão em ações!
Voltando ao preço de hoje, quanto ela precisa subir?
Em outras palavras, é como se todos os “tesouros” fossem apostados no novo modelo da próxima geração. Queimar dinheiro para buscar retorno com a comercialização e também ver se conseguirão o A na captação.
Vamos observar a reação do mercado. Refinanciar com uma nova dívida para pagar a antiga também é uma opção, mas aí voltamos ao problema antigo: como o mercado precifica a diluição da participação acionária de empresas de modelos grandes.
O motivo central de eu estar comprado é que o modelo de negócios das empresas de modelos grandes está funcionando, e eu reconheço o marketing da Zhipu. Porém, o consumo de caixa também é o mais agressivo; eu não esperava que a emissão de ações (配股) acontecesse tão rápido.
Neste momento, ainda não chegou a hora de sair o resultado, e não há motivo para, com base apenas no preço atual, jogar fora e cortar perdas. Vou esperar mais um ou dois trimestres.
Quanto a reforçar a posição ou fazer aporte nesta fase, eu não recomendo muito.
Em setembro do próximo ano, quando vence, vão exigir que, antes da data de vencimento, o preço das ações volte para 825 ou 1130. Quando atingir 130% do preço das ações, a empresa terá o direito de resgatar completamente os títulos, forçando a conversão em ações!
Voltando ao preço de hoje, quanto ela precisa subir?
Em outras palavras, é como se todos os “tesouros” fossem apostados no novo modelo da próxima geração. Queimar dinheiro para buscar retorno com a comercialização e também ver se conseguirão o A na captação.
Vamos observar a reação do mercado. Refinanciar com uma nova dívida para pagar a antiga também é uma opção, mas aí voltamos ao problema antigo: como o mercado precifica a diluição da participação acionária de empresas de modelos grandes.
O motivo central de eu estar comprado é que o modelo de negócios das empresas de modelos grandes está funcionando, e eu reconheço o marketing da Zhipu. Porém, o consumo de caixa também é o mais agressivo; eu não esperava que a emissão de ações (配股) acontecesse tão rápido.
Neste momento, ainda não chegou a hora de sair o resultado, e não há motivo para, com base apenas no preço atual, jogar fora e cortar perdas. Vou esperar mais um ou dois trimestres.
Quanto a reforçar a posição ou fazer aporte nesta fase, eu não recomendo muito.