O Federal Reserve se reúne em 15–16 de setembro, com o mercado precificando aproximadamente 90% de chance de um aumento de 25 pb na taxa de juros após os dados de inflação da semana passada.
Nesse contexto, os dados da Binance mostram uma divergência clara entre as entradas de BTC de varejo e de baleias, enquanto o BTC é negociado acima de US$ 77 mil.
A soma de entradas de varejo da Binance nos últimos 30 dias atingiu US$ 10,11 bilhões em 12 de setembro, quase igualando US$ 10,17 bilhões em 6 de junho.
A diferença é menor que 1%, embora o BTC tenha subido de cerca de US$ 60,7 mil para US$ 77 mil, um ganho de aproximadamente 27%.
As entradas de baleias se moveram de forma diferente.
A soma de entradas de baleias da Binance nos últimos 30 dias ficou perto de US$ 4,9 bilhões em 14 de setembro, contra US$ 6,8 bilhões em 6 de junho — uma queda de aproximadamente 28%, apesar do BTC ter um preço mais alto.
Isso cria uma divergência clara: as entradas de varejo voltaram aos níveis de junho, enquanto as entradas das baleias permanecem bem abaixo das delas.
A leitura de varejo de 12 de setembro também foi cerca de 106% maior do que a leitura de baleias de 14 de setembro.
Investidores de varejo estão enviando mais BTC para a Binance à medida que os preços sobem, o que é compatível com realização de lucros.
Operadores de varejo muitas vezes vendem durante as altas e voltam a entrar após movimentos fortes ou perto de máximas locais, enquanto as baleias estão enviando menos BTC para as exchanges, apesar de o BTC estar sendo negociado muito acima do nível de junho.
Essa divergência comportamental sustenta a tendência de alta: o varejo reduz exposição enquanto as baleias enviam menos BTC para as exchanges.
Ao mesmo tempo, os mercados frequentemente precificam movimentos esperados da taxa do Fed antes da decisão oficial, o que significa que grande parte de um aumento amplamente antecipado pode já estar refletida nos preços.
Entradas de exchange não provam compra ou venda; o principal sinal é o comportamento diferente entre varejo e baleias antes de um grande evento macro.
Escrito por Amr Taha