O príncipe-herdeiro da Arábia Saudita reuniu-se recentemente, em Jeddah, com o almirante Brad Cooper, comandante do Comando Central dos EUA, e com sua delegação. O encontro teve como foco discutir as relações bilaterais e a situação na região do Oriente Médio. Entretanto, o mercado de commodities passou por mudanças significativas: a prata à vista caiu 3,00% durante o dia, para US$ 62,53 por onça, e os futuros de prata em Nova York também romperam a marca de US$ 63, com queda intradiária de 3,11%.
Esse recuo acentuado dos metais preciosos reflete uma mudança na lógica de precificação do mercado. Embora os contatos frequentes entre autoridades de alto nível no Oriente Médio sugiram que o jogo geopolítico regional ainda tem um fluxo subjacente, a queda expressiva da prata indica que o mercado agora enfrenta o teste real da fuga de liquidez e de posições para realização de lucros após ter incorporado em excesso um prêmio de refúgio geopolítico no período anterior. O suporte aos ativos de refúgio não se mostrou tão sólido quanto o esperado.
Do ponto de vista da correlação entre ativos macro, ajustes profundos em metais preciosos costumam vir acompanhados por um aperto marginal da liquidez em dólares ou por um reequilíbrio temporário da preferência por risco. A amplificação da volatilidade nas commodities sugere que o ambiente macro geral não é favorável a ativos com valuation elevado; no curto prazo, a reprecificação nos mercados de títulos e câmbio pode intensificar a volatilidade entre classes de ativos.
No caso do mercado cripto, é preciso cautela com a pressão de baixa causada pelo efeito de transbordamento de liquidez envolvendo $BTC e as principais altcoins. Com a venda de ativos tradicionais de refúgio, como metais preciosos, os criptoativos dificilmente conseguem sustentar, por conta própria, uma trajetória de valuation elevado. Se a liquidez macro agregada continuar sob pressão, os ativos de risco podem passar por uma varredura (washout) ainda mais profunda.
#Silver #MacroEconomics #Geopolitics
Esse recuo acentuado dos metais preciosos reflete uma mudança na lógica de precificação do mercado. Embora os contatos frequentes entre autoridades de alto nível no Oriente Médio sugiram que o jogo geopolítico regional ainda tem um fluxo subjacente, a queda expressiva da prata indica que o mercado agora enfrenta o teste real da fuga de liquidez e de posições para realização de lucros após ter incorporado em excesso um prêmio de refúgio geopolítico no período anterior. O suporte aos ativos de refúgio não se mostrou tão sólido quanto o esperado.
Do ponto de vista da correlação entre ativos macro, ajustes profundos em metais preciosos costumam vir acompanhados por um aperto marginal da liquidez em dólares ou por um reequilíbrio temporário da preferência por risco. A amplificação da volatilidade nas commodities sugere que o ambiente macro geral não é favorável a ativos com valuation elevado; no curto prazo, a reprecificação nos mercados de títulos e câmbio pode intensificar a volatilidade entre classes de ativos.
No caso do mercado cripto, é preciso cautela com a pressão de baixa causada pelo efeito de transbordamento de liquidez envolvendo $BTC e as principais altcoins. Com a venda de ativos tradicionais de refúgio, como metais preciosos, os criptoativos dificilmente conseguem sustentar, por conta própria, uma trajetória de valuation elevado. Se a liquidez macro agregada continuar sob pressão, os ativos de risco podem passar por uma varredura (washout) ainda mais profunda.
#Silver #MacroEconomics #Geopolitics