De acordo com os dados mais recentes divulgados na China, em agosto a oferta de moeda ampla (M2) cresceu 7,5% na comparação anual, abaixo das expectativas anteriores do mercado de 7,6% e, além disso, desacelerando ainda mais em relação ao valor anterior de 7,7%. Essa queda desse importante indicador macroeconômico reflete diretamente a pressão enfrentada atualmente pela desaceleração contínua do ritmo de expansão do crédito.
Do ponto de vista dos fundamentos macro, o crescimento do M2 abaixo do esperado libera um sinal preocupante. Isso indica que, embora o lado das políticas continue a sinalizar a intenção de fornecer apoio de liquidez, a demanda efetiva de financiamento da economia real permanece fraca; o processo de recomposição dos balanços de residentes e empresas é longo; e a liquidez se deposita dentro do sistema bancário, sem conseguir se transformar de forma eficaz em dinamismo para a economia real, enquanto os riscos de deflação permanecem no horizonte.
Para os mercados financeiros tradicionais globais, a desaceleração do ciclo de crédito da China deve continuar a pressionar a demanda por commodities e, ao mesmo tempo, exercer pressão sobre a taxa de câmbio do renminbi. A expectativa do mercado externo de desaceleração das “motores” de crescimento na região Ásia-Pacífico pode intensificar o sentimento global de aversão ao risco; e a tendência de alocação de recursos para ativos de risco fora do dólar pode se tornar ainda mais conservadora.
Quanto ao mercado de criptoativos, representado por $BTC , a fragilidade dos fundamentos de liquidez na Ásia dificilmente fornece uma fonte adicional de liquidez substancial. Na ausência de um suporte forte de um ciclo externo de expansão do crédito, o mercado fica altamente dependente de jogos com liquidez já existente; os investidores precisam ficar atentos aos riscos de queda trazidos pela transmissão defasada da liquidez global. #M2MoneySupply #ChinaEconomy #MacroEconomics
Do ponto de vista dos fundamentos macro, o crescimento do M2 abaixo do esperado libera um sinal preocupante. Isso indica que, embora o lado das políticas continue a sinalizar a intenção de fornecer apoio de liquidez, a demanda efetiva de financiamento da economia real permanece fraca; o processo de recomposição dos balanços de residentes e empresas é longo; e a liquidez se deposita dentro do sistema bancário, sem conseguir se transformar de forma eficaz em dinamismo para a economia real, enquanto os riscos de deflação permanecem no horizonte.
Para os mercados financeiros tradicionais globais, a desaceleração do ciclo de crédito da China deve continuar a pressionar a demanda por commodities e, ao mesmo tempo, exercer pressão sobre a taxa de câmbio do renminbi. A expectativa do mercado externo de desaceleração das “motores” de crescimento na região Ásia-Pacífico pode intensificar o sentimento global de aversão ao risco; e a tendência de alocação de recursos para ativos de risco fora do dólar pode se tornar ainda mais conservadora.
Quanto ao mercado de criptoativos, representado por $BTC , a fragilidade dos fundamentos de liquidez na Ásia dificilmente fornece uma fonte adicional de liquidez substancial. Na ausência de um suporte forte de um ciclo externo de expansão do crédito, o mercado fica altamente dependente de jogos com liquidez já existente; os investidores precisam ficar atentos aos riscos de queda trazidos pela transmissão defasada da liquidez global. #M2MoneySupply #ChinaEconomy #MacroEconomics