As expectativas de alta de juros dispararam—será que é por causa dos dados do CPI?
┈➤ Comparação dos dados de CPI
Compare os dados de CPI de março a maio e de junho a agosto, como na Figura 1.
╰✦ Acima do esperado?
Se você disser que foi acima do esperado, então é óbvio que abril foi mais acima do esperado do que agosto, e a diferença é mais severa.
╰✦ Nível geral de inflação?
Se você disser que foi pelo nível geral, então também é mais alto de março a maio do que de junho a agosto; a taxa do CPI é maior, e os quatro indicadores seguem esse padrão.
╰✦ Considerar apenas os dados do último mês?
Se você disser que olha apenas para o CPI do último mês, então, além da taxa mensal do núcleo do CPI, em agosto cada indicador é mais baixo do que em maio.
Ao olhar para o histórico, a taxa mensal do núcleo do CPI de 0,3% é algo que, historicamente, acontece com frequência, como mostra a Figura 2.
╰✦ Olhar a tendência de desenvolvimento?
Se você disser que olha a tendência, então as duas taxas anualizadas de março a maio estão em tendência de alta, enquanto as duas taxas anualizadas de junho a agosto estão em tendência de queda.
Além disso, o núcleo do CPI de agosto é até o mais baixo dos últimos 5 anos e meio.
Claro, a comparação dinâmica das taxas anualizadas pode não ter um significado muito grande; talvez o CPI de agosto do ano passado tenha sido alto demais. Mas o menor valor em 5 anos e meio não necessariamente é coincidência.
Em termos de taxa mensal do CPI agregado, de março a maio é tendência de queda e de junho a agosto é tendência de oscilação.
Quanto à taxa mensal do núcleo do CPI, de março a maio é tendência de oscilação e de junho a agosto é tendência de alta; porém, são apenas dados de três meses, e o valor máximo de 0,3% é algo bem comum na história—ainda como na Figura 2.
Portanto,
os dados do CPI não fornecem uma justificativa suficiente ou necessária para a alta de juros.
┈➤ Comparação dos dados de CPI
Compare os dados de CPI de março a maio e de junho a agosto, como na Figura 1.
╰✦ Acima do esperado?
Se você disser que foi acima do esperado, então é óbvio que abril foi mais acima do esperado do que agosto, e a diferença é mais severa.
╰✦ Nível geral de inflação?
Se você disser que foi pelo nível geral, então também é mais alto de março a maio do que de junho a agosto; a taxa do CPI é maior, e os quatro indicadores seguem esse padrão.
╰✦ Considerar apenas os dados do último mês?
Se você disser que olha apenas para o CPI do último mês, então, além da taxa mensal do núcleo do CPI, em agosto cada indicador é mais baixo do que em maio.
Ao olhar para o histórico, a taxa mensal do núcleo do CPI de 0,3% é algo que, historicamente, acontece com frequência, como mostra a Figura 2.
╰✦ Olhar a tendência de desenvolvimento?
Se você disser que olha a tendência, então as duas taxas anualizadas de março a maio estão em tendência de alta, enquanto as duas taxas anualizadas de junho a agosto estão em tendência de queda.
Além disso, o núcleo do CPI de agosto é até o mais baixo dos últimos 5 anos e meio.
Claro, a comparação dinâmica das taxas anualizadas pode não ter um significado muito grande; talvez o CPI de agosto do ano passado tenha sido alto demais. Mas o menor valor em 5 anos e meio não necessariamente é coincidência.
Em termos de taxa mensal do CPI agregado, de março a maio é tendência de queda e de junho a agosto é tendência de oscilação.
Quanto à taxa mensal do núcleo do CPI, de março a maio é tendência de oscilação e de junho a agosto é tendência de alta; porém, são apenas dados de três meses, e o valor máximo de 0,3% é algo bem comum na história—ainda como na Figura 2.
Portanto,
os dados do CPI não fornecem uma justificativa suficiente ou necessária para a alta de juros.
