O preço do DRAM está em 56,53, caiu 4,235% nas últimas 24 horas; a taxa de funding está negativa em -0,00156595. Isso realmente indica uma estrutura em que os vendidos dominam em um ambiente de queda.
A precificação do setor de semicondutores nunca prescinde de política. Restrições comerciais, controles de exportação e a migração/retorno das cadeias produtivas são variáveis de política que determinam a trajetória do setor com mais poder do que até os resultados de um único trimestre. A funding negativa sugere que os vendidos estão ativamente aumentando as apostas, e que estão dispostos a pagar para manter suas posições — o consenso de baixa está bem forte. Porém, a magnitude da queda de preço não é extrema; isso pode significar que parte das expectativas negativas já foi precificada, e ainda não houve uma venda em pânico.
Nessa estrutura, os vendidos têm uma vantagem de custo. No curto prazo, se surgir qualquer sinal de flexibilização na esfera de políticas — por exemplo, avanço em negociações de alguma restrição-chave — é fácil que ocorra uma alta por recompras dos vendidos. Mas a verdadeira reversão de tendência exige uma mudança substancial na política ou o surgimento de uma nova narrativa de crescimento, ainda mais forte, para compensar.
Então meus pontos de observação são bem claros: o rumo das políticas. Se aparecer um sinal inequívoco de flexibilização, eu tentaria comprar com pouco tamanho quando a funding começasse a convergir, e colocaria um stop loss rigorosamente abaixo da mínima recente. Se não houver, continuo vendo o “show” dos vendidos.
Tag de negociação: #TradFi #链上美股 #DRAM
Na sua opinião, onde é mais provável que essa avaliação esteja errada?
A precificação do setor de semicondutores nunca prescinde de política. Restrições comerciais, controles de exportação e a migração/retorno das cadeias produtivas são variáveis de política que determinam a trajetória do setor com mais poder do que até os resultados de um único trimestre. A funding negativa sugere que os vendidos estão ativamente aumentando as apostas, e que estão dispostos a pagar para manter suas posições — o consenso de baixa está bem forte. Porém, a magnitude da queda de preço não é extrema; isso pode significar que parte das expectativas negativas já foi precificada, e ainda não houve uma venda em pânico.
Nessa estrutura, os vendidos têm uma vantagem de custo. No curto prazo, se surgir qualquer sinal de flexibilização na esfera de políticas — por exemplo, avanço em negociações de alguma restrição-chave — é fácil que ocorra uma alta por recompras dos vendidos. Mas a verdadeira reversão de tendência exige uma mudança substancial na política ou o surgimento de uma nova narrativa de crescimento, ainda mais forte, para compensar.
Então meus pontos de observação são bem claros: o rumo das políticas. Se aparecer um sinal inequívoco de flexibilização, eu tentaria comprar com pouco tamanho quando a funding começasse a convergir, e colocaria um stop loss rigorosamente abaixo da mínima recente. Se não houver, continuo vendo o “show” dos vendidos.
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