Os ETFs de base ampla com aumento de volume provavelmente refletem uma “ação discreta” da equipe estatal perto dos 3.850.
Hoje, o aumento de volume nos ETFs de base ampla provavelmente é a “ação discreta” da equipe estatal perto de 3.850.
A lógica de “sustentação” não mudou — de “defender o índice” em julho até hoje, a forma continua sendo comprar em lote por meio de ETFs de base ampla, sem escolher ações ou setores.
A pressão macro por trás da queda na A-shares é bem concreta:
O PPI dos EUA de agosto veio acima da previsão, com variação anual de 5,4%; o rendimento dos Treasuries de 30 anos subiu para 5,37%, atingindo a máxima desde a crise das hipotecas; o Brent disparou mais de 6% e passou de US$ 107; e as apostas do mercado sobre um aumento de juros pelo Fed em setembro subiram para 71,3%.
As taxas globais livres de risco também sobem em conjunto, elevando o “denominador” de valuation das ações de crescimento — essa é a raiz da pressão sobre a A-shares hoje.
Em um cenário macro em que os rendimentos dos Treasuries se aproximam de 5%, o preço do petróleo rompe a barreira dos 100 e as expectativas de alta de juros esquentam, a sustentação via ETF só consegue segurar o fundo, sem conseguir virar a direção.
Para o investidor comum, o valor do sinal neste nível está em: a equipe estatal está comprando, mas se o mercado consegue manter a estabilidade no fim depende de quando a pressão macro externa começa a aliviar e se o capital incremental doméstico consegue acompanhar.
…………
O aumento de volume dos ETFs transmite, no mínimo, dois sinais.
Primeiro, há dinheiro entrando neste ponto.
Segundo, a forma de entrada é “em lotes, várias vezes”, e não uma puxada forte de uma vez só — isso é consistente com o ritmo de operação anterior da equipe estatal.
Em seguida, o foco é a continuidade do volume.
Se, após abrir em baixa, continuar com redução de volume, significa que a pressão vendedora está sendo liberada, mas sem fuga em pânico;
Se houver queda com aumento de volume, a dificuldade para sustentar o pregão aumenta.
…………
Vários ETFs de base ampla tiveram forte aumento de volume
Em 11 de setembro, o ETF de STAR Market 50 da Huaxia teve o valor negociado ultrapassando 5 bilhões de yuans; o ETF de ações de crescimento (创业板) da E-funda registrou 3,693 bilhões; o ETF do CSI 500 da Southern, 3,113 bilhões; o ETF do CSI 300 da Huatai-Perry, 2,829 bilhões; o ETF A500 da Southern, 2,815 bilhões — todos com volume bem maior do que no dia anterior.
Hoje foi um dia de forte queda generalizada na A-shares: o Índice SSE Composite chegou a cair 2%; o Índice do ChiNext e o índice STAR Market 50 caíram, respectivamente, 2,04% e 2,99%. Quando o mercado de referência cai, o valor negociado dos ETFs se amplia contra a tendência, indicando que há capital assumindo ativamente.
O valor negociado do ETF do STAR Market 50 em meio dia já superou o total do dia anterior; o mesmo ocorre com os ETFs de ChiNext e do CSI 500 — essa cadência de “quanto mais cai, mais compra” não é um volume que varejistas conseguem fazer.
A equipe estatal já começou a entrar?
O aumento de volume dos ETFs de hoje é altamente semelhante ao modo de sustentação de julho
Essas poucas peças — ETF do STAR Market 50 da Huaxia, ETF de ChiNext da E-funda e ETF do CSI 300 da Huatai-Perry — exatamente são, entre os dez maiores detentores no fim do ano passado, aqueles da Central Huijin ou da gestora Central Huijin Asset.
Além disso, a estrutura dos produtos com aumento de volume hoje é bem planejada: o ETF STAR Market 50 e o ETF de ChiNext representam o rumo de hard tech; o CSI 500 e o A500 representam crescimento de middle cap; e o ETF do CSI 300 representa blue chips — cobertura ampla, sem viés de setor, um método típico de “sustentar o índice”.
Pelos dados de posição, a Central Huijin, o China Securities Finance, o Fundo de Seguridade Social Nacional, a China Chengtong e a China Guoxin, entre outros, nos últimos tempos tiveram entrada líquida via ETFs de cerca de 100 bilhões de RMB (aprox. 1000亿), sustentando não só ações de grande porte, mas também ampliando para empresas de middle/small cap no ChiNext e no STAR Market.
Durante o ajuste do mercado em julho deste ano, a entrada líquida em ETFs de base ampla já havia criado o terceiro maior pico deste ciclo de bull market: de 13 a 17 de julho, a entrada líquida total da semana foi de 152,5 bilhões de RMB, com média diária de 30,5 bilhões.
No nível de 3.850, quanto foi comprado?
No momento não dá para confirmar com precisão o valor exato comprado, mas há alguns sinais de referência:
Hoje, o ETF do STAR Market 50 da Huaxia teve 5,559 bilhões de RMB negociados em meio dia, e o ETF de ChiNext da E-funda, 4,037 bilhões em meio dia; somadas, as duas chegam a perto de 10 bilhões em meio dia.
Se somarmos ainda o volume do ETF do CSI 500 da Southern, do ETF do CSI 300 da Huatai-Perry, do ETF A500 da Southern e do ETF do CSI 1000 da Southern, o volume total de capital é bastante considerável.
A soma das entradas líquidas recentes dos ETFs com posição mais prioritária do “principal” está em torno de 92 bilhões de RMB; em casos históricos de escalas semelhantes, as entradas líquidas de tamanho parecido costumavam corresponder a fundos de fase.
O nível de 3.850 corresponde, desde o recuo do topo do SSE Composite, a uma faixa um pouco abaixo do meio.
Na sustentação de julho, quando o SSE Composite estava perto de 3.800, várias ETFs de base ampla também tiveram aumento coletivo no fim do pregão, com os valores negociados todos ultrapassando 10 bilhões.
Agora, perto de 3.850, reaparecem sinais semelhantes, o que indica que há capital que considera esse intervalo com valor para alocação.
…………
Hoje, o aumento de volume nos ETFs de base ampla provavelmente é a “ação discreta” da equipe estatal perto de 3.850.
A lógica de “sustentação” não mudou — de “defender o índice” em julho até hoje, a forma continua sendo comprar em lote por meio de ETFs de base ampla, sem escolher ações ou setores.
A pressão macro por trás da queda na A-shares é bem concreta:
O PPI dos EUA de agosto veio acima da previsão, com variação anual de 5,4%; o rendimento dos Treasuries de 30 anos subiu para 5,37%, atingindo a máxima desde a crise das hipotecas; o Brent disparou mais de 6% e passou de US$ 107; e as apostas do mercado sobre um aumento de juros pelo Fed em setembro subiram para 71,3%.
As taxas globais livres de risco também sobem em conjunto, elevando o “denominador” de valuation das ações de crescimento — essa é a raiz da pressão sobre a A-shares hoje.
Em um cenário macro em que os rendimentos dos Treasuries se aproximam de 5%, o preço do petróleo rompe a barreira dos 100 e as expectativas de alta de juros esquentam, a sustentação via ETF só consegue segurar o fundo, sem conseguir virar a direção.
Para o investidor comum, o valor do sinal neste nível está em: a equipe estatal está comprando, mas se o mercado consegue manter a estabilidade no fim depende de quando a pressão macro externa começa a aliviar e se o capital incremental doméstico consegue acompanhar.
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O aumento de volume dos ETFs transmite, no mínimo, dois sinais.
Primeiro, há dinheiro entrando neste ponto.
Segundo, a forma de entrada é “em lotes, várias vezes”, e não uma puxada forte de uma vez só — isso é consistente com o ritmo de operação anterior da equipe estatal.
Em seguida, o foco é a continuidade do volume.
Se, após abrir em baixa, continuar com redução de volume, significa que a pressão vendedora está sendo liberada, mas sem fuga em pânico;
Se houver queda com aumento de volume, a dificuldade para sustentar o pregão aumenta.
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Vários ETFs de base ampla tiveram forte aumento de volume
Em 11 de setembro, o ETF de STAR Market 50 da Huaxia teve o valor negociado ultrapassando 5 bilhões de yuans; o ETF de ações de crescimento (创业板) da E-funda registrou 3,693 bilhões; o ETF do CSI 500 da Southern, 3,113 bilhões; o ETF do CSI 300 da Huatai-Perry, 2,829 bilhões; o ETF A500 da Southern, 2,815 bilhões — todos com volume bem maior do que no dia anterior.
Hoje foi um dia de forte queda generalizada na A-shares: o Índice SSE Composite chegou a cair 2%; o Índice do ChiNext e o índice STAR Market 50 caíram, respectivamente, 2,04% e 2,99%. Quando o mercado de referência cai, o valor negociado dos ETFs se amplia contra a tendência, indicando que há capital assumindo ativamente.
O valor negociado do ETF do STAR Market 50 em meio dia já superou o total do dia anterior; o mesmo ocorre com os ETFs de ChiNext e do CSI 500 — essa cadência de “quanto mais cai, mais compra” não é um volume que varejistas conseguem fazer.
A equipe estatal já começou a entrar?
O aumento de volume dos ETFs de hoje é altamente semelhante ao modo de sustentação de julho
Essas poucas peças — ETF do STAR Market 50 da Huaxia, ETF de ChiNext da E-funda e ETF do CSI 300 da Huatai-Perry — exatamente são, entre os dez maiores detentores no fim do ano passado, aqueles da Central Huijin ou da gestora Central Huijin Asset.
Além disso, a estrutura dos produtos com aumento de volume hoje é bem planejada: o ETF STAR Market 50 e o ETF de ChiNext representam o rumo de hard tech; o CSI 500 e o A500 representam crescimento de middle cap; e o ETF do CSI 300 representa blue chips — cobertura ampla, sem viés de setor, um método típico de “sustentar o índice”.
Pelos dados de posição, a Central Huijin, o China Securities Finance, o Fundo de Seguridade Social Nacional, a China Chengtong e a China Guoxin, entre outros, nos últimos tempos tiveram entrada líquida via ETFs de cerca de 100 bilhões de RMB (aprox. 1000亿), sustentando não só ações de grande porte, mas também ampliando para empresas de middle/small cap no ChiNext e no STAR Market.
Durante o ajuste do mercado em julho deste ano, a entrada líquida em ETFs de base ampla já havia criado o terceiro maior pico deste ciclo de bull market: de 13 a 17 de julho, a entrada líquida total da semana foi de 152,5 bilhões de RMB, com média diária de 30,5 bilhões.
No nível de 3.850, quanto foi comprado?
No momento não dá para confirmar com precisão o valor exato comprado, mas há alguns sinais de referência:
Hoje, o ETF do STAR Market 50 da Huaxia teve 5,559 bilhões de RMB negociados em meio dia, e o ETF de ChiNext da E-funda, 4,037 bilhões em meio dia; somadas, as duas chegam a perto de 10 bilhões em meio dia.
Se somarmos ainda o volume do ETF do CSI 500 da Southern, do ETF do CSI 300 da Huatai-Perry, do ETF A500 da Southern e do ETF do CSI 1000 da Southern, o volume total de capital é bastante considerável.
A soma das entradas líquidas recentes dos ETFs com posição mais prioritária do “principal” está em torno de 92 bilhões de RMB; em casos históricos de escalas semelhantes, as entradas líquidas de tamanho parecido costumavam corresponder a fundos de fase.
O nível de 3.850 corresponde, desde o recuo do topo do SSE Composite, a uma faixa um pouco abaixo do meio.
Na sustentação de julho, quando o SSE Composite estava perto de 3.800, várias ETFs de base ampla também tiveram aumento coletivo no fim do pregão, com os valores negociados todos ultrapassando 10 bilhões.
Agora, perto de 3.850, reaparecem sinais semelhantes, o que indica que há capital que considera esse intervalo com valor para alocação.
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