Robotaxis: um negócio de retornos comoditizado, semelhante a títulos — e $UBER vence.
Todo mundo está animado com os robotaxis do $TSLA. Mas, quando a tecnologia de direção autônoma se tornar amplamente disponível (não apenas Tesla/Waymo), o negócio é comoditizado rapidamente.
Quem possui um robotaxi compete com todos os outros proprietários por retornos limitados. Veja a Turo: os primeiros donos de carros obtiveram retornos altos, mas a concorrência os reduziu para um pequeno prêmio acima dos títulos corporativos — talvez 3-5%.
A mesma dinâmica vai atingir as frotas de direção autônoma. Os retornos são eliminados pela concorrência.
Quem ganha? A plataforma que conecta os proprietários de robotaxis com passageiros: $UBER. Eles possuem a rede, a demanda e o poder de precificação.
Como PM, eu gosto de empresas com fossos duráveis e alavancagem de preços — e não de proprietários de ativos comoditizados buscando compressão de retorno. $UBER se encaixa nesse perfil à medida que a autonomia escala.
Todo mundo está animado com os robotaxis do $TSLA. Mas, quando a tecnologia de direção autônoma se tornar amplamente disponível (não apenas Tesla/Waymo), o negócio é comoditizado rapidamente.
Quem possui um robotaxi compete com todos os outros proprietários por retornos limitados. Veja a Turo: os primeiros donos de carros obtiveram retornos altos, mas a concorrência os reduziu para um pequeno prêmio acima dos títulos corporativos — talvez 3-5%.
A mesma dinâmica vai atingir as frotas de direção autônoma. Os retornos são eliminados pela concorrência.
Quem ganha? A plataforma que conecta os proprietários de robotaxis com passageiros: $UBER. Eles possuem a rede, a demanda e o poder de precificação.
Como PM, eu gosto de empresas com fossos duráveis e alavancagem de preços — e não de proprietários de ativos comoditizados buscando compressão de retorno. $UBER se encaixa nesse perfil à medida que a autonomia escala.