Principais conclusões
Brian Gesuale, da Raymond James, iniciou a cobertura da RKLB com recomendação de Compra e preço-alvo de US$ 80, marcando aproximadamente 30% de potencial de alta em relação aos níveis atuais de negociação.
As ações da Rocket Lab despencaram 46% durante o período de três meses, principalmente atribuídas à fraqueza do mercado após a oferta pública da SpaceX em junho.
A empresa do setor espacial informou um backlog de contratos de US$ 2,36 bilhões no fechamento do trimestre, representando um aumento de 137% em comparação com o ano anterior.
De acordo com as projeções de Gesuale, a Rocket Lab deve atingir fluxo de caixa livre positivo até 2028, dois anos antes do ponto de equilíbrio antecipado da SpaceX em 2030.
Entre os analistas de Wall Street que acompanham a RKLB, 83% mantêm recomendações de Compra, com um objetivo de preço em consenso perto de US$ 112.
A Rocket Lab (RKLB) obteve uma nova recomendação de Compra da Raymond James nesta sexta-feira passada, já que o analista Brian Gesuale estabeleceu um objetivo de preço de US$ 80. As ações subiram 1,6% para atingir US$ 62,95 durante a sessão de sexta-feira.
O objetivo de preço de US$ 80 de Gesuale sugere aproximadamente 30% de potencial valorização em relação aos níveis atuais, embora fique bem aquém da meta em consenso da comunidade de analistas mais ampla, que gira em torno de US$ 112.
O trimestre anterior se mostrou desafiador para as ações da RKLB. O papel caiu 46% durante o período de três meses que antecedeu o pregão de sexta-feira, depois de atingir máximas acima de US$ 150 no fim de maio. No fim de julho, as ações tinham caído para abaixo de US$ 59, ocorrendo semanas depois que a SpaceX concluiu sua estreia no mercado público.
Vale destacar que essa queda não foi causada por desempenho operacional decepcionante. A empresa entregou receita do segundo trimestre acima das expectativas dos analistas em agosto e forneceu uma orientação do terceiro trimestre encorajadora.
O principal fator por trás da queda foi o sentimento dos investidores em torno da IPO da SpaceX. As ações do setor espacial dispararam antes do anúncio de junho, mas sofreram reversões abruptas após a precificação. Até as ações da SpaceX caíram abaixo do preço inicial de US$ 135 pouco depois da estreia.
A Rocket Lab informou receita trimestral de US$ 234,1 milhões, marcando um aumento de 62% ano contra ano. A empresa mantém uma posição de caixa superior a US$ 2 bilhões.
Carteira massiva sustenta perspectiva otimista
Gesuale destacou a carteira de contratos de US$ 2,36 bilhões da Rocket Lab como um motor fundamental para sua tese otimista. Esse número representa um salto de 137% em comparação com o período equivalente no ano anterior.
A carteira em expansão demonstra forte demanda do mercado pelo seu veículo de lançamento Electron, além do próximo foguete Neutron de médio porte, projetado para competir em segmentos de missões com maior capacidade.
Gesuale descreveu a Rocket Lab como uma fornecedora de soluções completas para missões, entregando componentes, plataformas de software e sistemas de satélites para clientes civis, comerciais e de segurança nacional.
Esse modelo de negócios diversificado, segundo ele, gera fluxos de receita recorrente estáveis que os provedores dedicados de serviços de lançamento não conseguem igualar.
Aquisição da Iridium remodela o cenário competitivo
Durante junho, a Rocket Lab revelou sua intenção de adquirir a Iridium, fornecendo à empresa uma rede operacional de comunicações via satélite. Essa transação posiciona a companhia mais perto da posição competitiva da SpaceX, que gerencia a constelação Starlink.
Gesuale observou que, após a conclusão da transação com a Iridium, a Rocket Lab se tornará a única empresa espacial verticalmente integrada a apresentar fluxo de caixa livre positivo, enquanto busca uma estratégia de crescimento focada em parcerias.
O modelo financeiro dele projeta uma receita da Rocket Lab, de forma independente, chegando a aproximadamente US$ 1,8 bilhão até 2028, ampliando para cerca de US$ 2,9 bilhões em uma base combinada, incorporando as operações da Iridium.
Essas projeções são comparadas com a receita de 2026 estimada em aproximadamente US$ 960 milhões, após as vendas estimadas de 2025 em cerca de US$ 600 milhões.
Espera-se que a empresa gere fluxo de caixa livre positivo a partir de 2028, em linha com as previsões de consenso de Wall Street. Em comparação, a SpaceX não é projetada para atingir esse marco financeiro até 2030.
Atualmente, 83% dos analistas que acompanham a RKLB mantêm recomendações de Compra, superando significativamente o percentual típico de 55% a 60% de Compra observado entre os constituintes do S&P 500. O preço-alvo médio dos analistas está em aproximadamente US$ 112.
A Raymond James se alinha ao sentimento otimista predominante, apesar de seu alvo de US$ 80 refletir uma postura mais cautelosa do que a média da “Street”.
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