#CPI数据来袭能否触发9月加息
Após a divulgação do PPI e do CPI, várias instituições elevam as expectativas de alta de juros para setembro
Por que, depois do conflito geopolítico ter impulsionado o petróleo para cima, criptomoedas e ações dos EUA ainda conseguem resistir às expectativas de alta de juros?
Os dados de agosto recém-divulgados realmente fizeram o mercado ficar mais cauteloso: o PPI anual disparou para 5,4%, e o CPI de agosto, em relação ao mês anterior, subiu para 0,4%. A situação no Oriente Médio empurrou o preço do petróleo para além da marca de US$ 100, tornando-se diretamente a fonte desta segunda rodada de inflação
No mercado de futuros de taxas de juros, a aposta de que haverá uma nova alta de 25 pontos-base em setembro disparou instantaneamente; bancos como Goldman Sachs e TD também mudaram de postura, alertando que a janela de altas pode ser reaberta
Mas analisando melhor o cenário do mercado, veja como os ativos de risco têm se movido
▶️ A inflação central conta outra história
Excluindo a energia, o CPI central caiu para 2,4% em termos anuais. O mercado entende que, desta vez, o repique da inflação vem principalmente da transmissão pontual do preço do petróleo, e não de um superaquecimento amplo do consumo
▶️ Uma divisão sutil nas características dos ativos
As ações dos EUA seguem a lógica de “resistência da economia”, enquanto o BTC, diante da desvalorização da moeda e das tensões geopolíticas, está sendo reavaliado por uma parte do capital como uma “reserva” e uma moeda forte de hedge contra a inflação
▶️ O foco da disputa já não está em setembro
Se haverá ou não alta de 25 pontos-base, isso já foi precificado em grande parte no mercado; o que todos querem saber agora é o que o presidente do Federal Reserve dirá após a reunião
A seguir, o ponto-chave é a reunião do FOMC de 17 de setembro: se o Fed apenas tratar a alta de juros como um meio defensivo para lidar com preços altos do petróleo e não definir um ciclo prolongado de aperto, depois que o lado negativo estiver “esgotado”, BTC e ações dos EUA têm alta probabilidade de passar por uma nova onda de repique
Por outro lado, se o diagrama de pontos elevar de forma significativa o piso das taxas de juros de longo prazo, o aperto de liquidez é que enfrentará de verdade o teste final. No momento, em vez de apostar às cegas no pessimismo, manter o fluxo de caixa e esperar o “ajuste” cair é uma estratégia mais segura
$BTC
$ETH
$XAUT
DYOR
Após a divulgação do PPI e do CPI, várias instituições elevam as expectativas de alta de juros para setembro
Por que, depois do conflito geopolítico ter impulsionado o petróleo para cima, criptomoedas e ações dos EUA ainda conseguem resistir às expectativas de alta de juros?
Os dados de agosto recém-divulgados realmente fizeram o mercado ficar mais cauteloso: o PPI anual disparou para 5,4%, e o CPI de agosto, em relação ao mês anterior, subiu para 0,4%. A situação no Oriente Médio empurrou o preço do petróleo para além da marca de US$ 100, tornando-se diretamente a fonte desta segunda rodada de inflação
No mercado de futuros de taxas de juros, a aposta de que haverá uma nova alta de 25 pontos-base em setembro disparou instantaneamente; bancos como Goldman Sachs e TD também mudaram de postura, alertando que a janela de altas pode ser reaberta
Mas analisando melhor o cenário do mercado, veja como os ativos de risco têm se movido
▶️ A inflação central conta outra história
Excluindo a energia, o CPI central caiu para 2,4% em termos anuais. O mercado entende que, desta vez, o repique da inflação vem principalmente da transmissão pontual do preço do petróleo, e não de um superaquecimento amplo do consumo
▶️ Uma divisão sutil nas características dos ativos
As ações dos EUA seguem a lógica de “resistência da economia”, enquanto o BTC, diante da desvalorização da moeda e das tensões geopolíticas, está sendo reavaliado por uma parte do capital como uma “reserva” e uma moeda forte de hedge contra a inflação
▶️ O foco da disputa já não está em setembro
Se haverá ou não alta de 25 pontos-base, isso já foi precificado em grande parte no mercado; o que todos querem saber agora é o que o presidente do Federal Reserve dirá após a reunião
A seguir, o ponto-chave é a reunião do FOMC de 17 de setembro: se o Fed apenas tratar a alta de juros como um meio defensivo para lidar com preços altos do petróleo e não definir um ciclo prolongado de aperto, depois que o lado negativo estiver “esgotado”, BTC e ações dos EUA têm alta probabilidade de passar por uma nova onda de repique
Por outro lado, se o diagrama de pontos elevar de forma significativa o piso das taxas de juros de longo prazo, o aperto de liquidez é que enfrentará de verdade o teste final. No momento, em vez de apostar às cegas no pessimismo, manter o fluxo de caixa e esperar o “ajuste” cair é uma estratégia mais segura
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