A Zhipu caiu 27,5% numa semana e ainda tem a audácia de continuar a levantar fundos — mais 5 mil milhões de dólares (oferecendo 2 mil milhões em novas ações e emitindo simultaneamente 3 mil milhões em títulos conversíveis). De facto, vocês são mesmo bons. Por que é que as empresas de “China concept” são um lixo? Por que é que as ações de Hong Kong são um esgoto? Porque estas empresas são verdadeiramente pura canalhice; não importa se os acionistas vivem ou morrem.
Esta semana estive a pensar em como “aproveitar o fundo” para comprar criptos e encher a posição. No início do mês, não consegui encontrar oportunidade para fazer o short em Zhipu a 1200 HKD — mas agora dei-lhe uma surra a descoberto (a tese era a guerra de preços). Os acionistas que fiquem felizes: afinal ainda por cima continua a cair. A concorrência nos grandes modelos piorou de forma séria.
Nesta ronda, a Zhipu (2513.HK) lançou em Hong Kong uma oferta de novas ações de cerca de 2 mil milhões de dólares e, em paralelo, emitiu cerca de 3 mil milhões de dólares em títulos conversíveis. A empresa irá ofertar 21,97 milhões de novas ações a 714 HKD por ação, com desconto de cerca de 10% face ao preço de fecho de sexta-feira de 793 HKD. Os títulos conversíveis não pagam cupão e vencem em setembro de 2027. O preço é denominado em RMB, mas liquidado em USD. A emissão será a 100% a 100,5% do valor nominal, correspondendo a um yield de -0,5% a 0%. O preço inicial de conversão é de 892,50 HKD, um prémio de 25% face ao preço de oferta. Se o preço das ações atingir 130% do preço de conversão em 20 dos 30 dias de negociação consecutivos, a empresa poderá resgatar totalmente a partir de 18 de fevereiro de 2027. A oferta e a emissão de dívida acontecem ao mesmo tempo, mas não dependem uma da outra. O China International Capital Corporation (CICC) é o coordenador global exclusivo, em conjunto com a Cathay Securities (Hong Kong) como bookrunners.
O dinheiro angariado será usado para pesquisa e desenvolvimento, recursos de computação e infraestruturas relacionadas, e para apoiar expansão, investimentos estratégicos, potenciais aquisições, fundo de maneio e outros usos gerais da empresa.
Esta semana estive a pensar em como “aproveitar o fundo” para comprar criptos e encher a posição. No início do mês, não consegui encontrar oportunidade para fazer o short em Zhipu a 1200 HKD — mas agora dei-lhe uma surra a descoberto (a tese era a guerra de preços). Os acionistas que fiquem felizes: afinal ainda por cima continua a cair. A concorrência nos grandes modelos piorou de forma séria.
Nesta ronda, a Zhipu (2513.HK) lançou em Hong Kong uma oferta de novas ações de cerca de 2 mil milhões de dólares e, em paralelo, emitiu cerca de 3 mil milhões de dólares em títulos conversíveis. A empresa irá ofertar 21,97 milhões de novas ações a 714 HKD por ação, com desconto de cerca de 10% face ao preço de fecho de sexta-feira de 793 HKD. Os títulos conversíveis não pagam cupão e vencem em setembro de 2027. O preço é denominado em RMB, mas liquidado em USD. A emissão será a 100% a 100,5% do valor nominal, correspondendo a um yield de -0,5% a 0%. O preço inicial de conversão é de 892,50 HKD, um prémio de 25% face ao preço de oferta. Se o preço das ações atingir 130% do preço de conversão em 20 dos 30 dias de negociação consecutivos, a empresa poderá resgatar totalmente a partir de 18 de fevereiro de 2027. A oferta e a emissão de dívida acontecem ao mesmo tempo, mas não dependem uma da outra. O China International Capital Corporation (CICC) é o coordenador global exclusivo, em conjunto com a Cathay Securities (Hong Kong) como bookrunners.
O dinheiro angariado será usado para pesquisa e desenvolvimento, recursos de computação e infraestruturas relacionadas, e para apoiar expansão, investimentos estratégicos, potenciais aquisições, fundo de maneio e outros usos gerais da empresa.
