#CPI数据来袭能否触发9月加息
Dando a real: depois que o CPI saiu desta vez, eu sinto que o mercado já não está mais discutindo “se o Fed vai aumentar a taxa”.
Agora o debate é: — desta vez, ainda dá para encontrar algum motivo para NÃO aumentar.
O CPI dos EUA de agosto subiu 0,4% no mês; na comparação anual, ficou em 3,4%. O que deixou o mercado ainda mais desconfortável é que o núcleo do CPI subiu 0,3% no mês, acima das expectativas anteriores de 0,2%. Assim que os dados saíram, a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base em setembro disparou rapidamente para algo em torno de 85%-90%.
Isso é bem constrangedor.
Nos últimos meses, todo mundo ainda esperava um corte. Agora, a trama simplesmente virou.
A razão, na verdade, não é complicada.
O emprego não está desabando de forma clara; a inflação, por outro lado, simplesmente não cede. Além disso, o conflito entre EUA e Irã fez o preço do petróleo disparar para acima de US$ 100; energia, transporte e preços de commodities estão todos “alimentando” a inflação.
Nesse cenário, se o Fed continuar fazendo de conta que não viu, o mercado pode começar a questionar se ele já perdeu o controle da determinação de conter a inflação.
Por isso, hoje eu acho que o aumento de juros de setembro deixou de ser apenas um “risco de cauda” e está virando, aos poucos, o enredo principal.
Mas o problema para o cripto também chegou.
Com as taxas subindo, dólar e rendimentos dos Treasuries têm suporte; a valorização de ativos de alto risco, como $BTC e ações de tecnologia, naturalmente fica pressionada. Em especial, o Bitcoin tem ficado sempre na faixa de 77 mil a 80 mil dólares; o que mais se teme é que a expectativa de juros dê mais um salto de repente.
Ainda assim, não saia por aí chamando de “fim do mundo” só porque viu as duas palavras “aumento de juros”.
Muitas vezes, o que realmente mata o mercado não é o resultado, e sim a diferença em relação às expectativas.
Se agora todo mundo já precificou a probabilidade de aumento chegando perto de 90%, então no dia 16 de setembro, se a decisão realmente for apenas mais 25 pontos-base, talvez não seja o pior cenário.
O que é realmente perigoso é: — o Fed não só aumenta, como ainda te avisa que pode continuar aumentando no futuro.
Então, dali em diante, não fique só olhando o CPI.
O grande espetáculo de verdade já saiu dos dados divulgados e passou para… o martelo na mão do atual presidente do Fed, Warsh. Não — é isso mesmo, Warsh.
O martelo de setembro pode definir como os ativos de risco vão se comportar no resto do quarto trimestre.
#cpi #比特币 #BTC #ouro
Dando a real: depois que o CPI saiu desta vez, eu sinto que o mercado já não está mais discutindo “se o Fed vai aumentar a taxa”.
Agora o debate é: — desta vez, ainda dá para encontrar algum motivo para NÃO aumentar.
O CPI dos EUA de agosto subiu 0,4% no mês; na comparação anual, ficou em 3,4%. O que deixou o mercado ainda mais desconfortável é que o núcleo do CPI subiu 0,3% no mês, acima das expectativas anteriores de 0,2%. Assim que os dados saíram, a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base em setembro disparou rapidamente para algo em torno de 85%-90%.
Isso é bem constrangedor.
Nos últimos meses, todo mundo ainda esperava um corte. Agora, a trama simplesmente virou.
A razão, na verdade, não é complicada.
O emprego não está desabando de forma clara; a inflação, por outro lado, simplesmente não cede. Além disso, o conflito entre EUA e Irã fez o preço do petróleo disparar para acima de US$ 100; energia, transporte e preços de commodities estão todos “alimentando” a inflação.
Nesse cenário, se o Fed continuar fazendo de conta que não viu, o mercado pode começar a questionar se ele já perdeu o controle da determinação de conter a inflação.
Por isso, hoje eu acho que o aumento de juros de setembro deixou de ser apenas um “risco de cauda” e está virando, aos poucos, o enredo principal.
Mas o problema para o cripto também chegou.
Com as taxas subindo, dólar e rendimentos dos Treasuries têm suporte; a valorização de ativos de alto risco, como $BTC e ações de tecnologia, naturalmente fica pressionada. Em especial, o Bitcoin tem ficado sempre na faixa de 77 mil a 80 mil dólares; o que mais se teme é que a expectativa de juros dê mais um salto de repente.
Ainda assim, não saia por aí chamando de “fim do mundo” só porque viu as duas palavras “aumento de juros”.
Muitas vezes, o que realmente mata o mercado não é o resultado, e sim a diferença em relação às expectativas.
Se agora todo mundo já precificou a probabilidade de aumento chegando perto de 90%, então no dia 16 de setembro, se a decisão realmente for apenas mais 25 pontos-base, talvez não seja o pior cenário.
O que é realmente perigoso é: — o Fed não só aumenta, como ainda te avisa que pode continuar aumentando no futuro.
Então, dali em diante, não fique só olhando o CPI.
O grande espetáculo de verdade já saiu dos dados divulgados e passou para… o martelo na mão do atual presidente do Fed, Warsh. Não — é isso mesmo, Warsh.
O martelo de setembro pode definir como os ativos de risco vão se comportar no resto do quarto trimestre.
#cpi #比特币 #BTC #ouro
