As ações, o Bitcoin e o ouro estão em alta ao mesmo tempo com os mesmos dados que acabaram de elevar as chances de um aumento da taxa do Fed para 85%.
O CPI (inflação) core em 2,4% é o menor em mais de 5 anos.
Este é o número que elimina alimentos e energia, então ele reflete a parte mais “pegajosa” e subjacente da inflação — coisas como moradia, serviços e bens do dia a dia — e vem caindo de forma constante há anos.
O CPI (inflação) geral ficou em 3,4%, mas isso foi sustentado quase inteiramente por petróleo, que disparou por causa da guerra no Irã.
Isso é um choque de oferta ligado a um evento geopolítico específico, não uma evidência de que a inflação ampla e puxada pela demanda está voltando.
Os ativos de risco subiram em geral com esses dados: ações, Bitcoin, ouro e prata avançaram ao mesmo tempo.
Isso mostra o mercado apostando que a desaceleração da inflação core dá ao Fed espaço para manter as taxas estáveis — ou até cortá-las mais tarde ainda este ano.
Mas as chances de aumento da taxa saltaram para 85% depois destes mesmos dados. Os mercados de taxas estão apostando no resultado oposto: que o Fed aumente as taxas na próxima reunião.
Veja por que esses dois mercados discordam.
O número mensal core veio forte: alta de 0,3% versus 0,2% esperado, impulsionado pelos serviços “supercore”, uma medida que remove tanto energia quanto moradia.
Como o supercore não tem nada a ver com petróleo, esse aquecimento parece demanda real — e não apenas efeitos da guerra. Os mercados de taxas estão reagindo a esse único dado mensal forte.
Já os ativos de risco estão reagindo à tendência de 5 anos no número anual.
Os dois não podem estar certos por muito tempo.
Se a pressão do petróleo aliviar e o supercore arrefecer no mês que vem, os ativos de risco vencem essa aposta.
Se o supercore continuar em alta, o Fed terá respaldo para aumentar as taxas em 17 de setembro, independentemente da tendência anual — e a alta de hoje em ações e cripto teria parecido prematura.
#CPIWatch
O CPI (inflação) core em 2,4% é o menor em mais de 5 anos.
Este é o número que elimina alimentos e energia, então ele reflete a parte mais “pegajosa” e subjacente da inflação — coisas como moradia, serviços e bens do dia a dia — e vem caindo de forma constante há anos.
O CPI (inflação) geral ficou em 3,4%, mas isso foi sustentado quase inteiramente por petróleo, que disparou por causa da guerra no Irã.
Isso é um choque de oferta ligado a um evento geopolítico específico, não uma evidência de que a inflação ampla e puxada pela demanda está voltando.
Os ativos de risco subiram em geral com esses dados: ações, Bitcoin, ouro e prata avançaram ao mesmo tempo.
Isso mostra o mercado apostando que a desaceleração da inflação core dá ao Fed espaço para manter as taxas estáveis — ou até cortá-las mais tarde ainda este ano.
Mas as chances de aumento da taxa saltaram para 85% depois destes mesmos dados. Os mercados de taxas estão apostando no resultado oposto: que o Fed aumente as taxas na próxima reunião.
Veja por que esses dois mercados discordam.
O número mensal core veio forte: alta de 0,3% versus 0,2% esperado, impulsionado pelos serviços “supercore”, uma medida que remove tanto energia quanto moradia.
Como o supercore não tem nada a ver com petróleo, esse aquecimento parece demanda real — e não apenas efeitos da guerra. Os mercados de taxas estão reagindo a esse único dado mensal forte.
Já os ativos de risco estão reagindo à tendência de 5 anos no número anual.
Os dois não podem estar certos por muito tempo.
Se a pressão do petróleo aliviar e o supercore arrefecer no mês que vem, os ativos de risco vencem essa aposta.
Se o supercore continuar em alta, o Fed terá respaldo para aumentar as taxas em 17 de setembro, independentemente da tendência anual — e a alta de hoje em ações e cripto teria parecido prematura.
#CPIWatch
