Ainda é Possível um “Soft Landing”? O que o CPI Vai Nos Dizer
Todo mundo está falando sobre o próximo movimento do Fed, mas vamos dar um passo atrás por um segundo. A questão de verdade não é se eles vão subir juros, e sim se evitaremos um pouso forçado completamente.
Veja o que me preocupa:
As folhas de pagamento (nonfarm payrolls) vieram fortes, mas o crescimento dos salários está desacelerando. Isso é, na verdade, um sinal verde para a inflação (menor pressão salarial = menor inflação de serviços). Mas o consumidor também está desacelerando. As inadimplências de cartão de crédito estão subindo. As vendas de automóveis estão esfriando.
O Relatório de CPI é um Ponto de Encruzilhada
Se o CPI continuar elevado → O Fed mantém as taxas mais altas, a curva de juros segue invertida, e estamos precificando risco de recessão. Isso prejudica tanto ações quanto títulos.
Se o CPI arrefecer de forma significativa → Nós recuperamos a narrativa de soft landing. Ações de crescimento disparam, os setores cíclicos se beneficiam e talvez finalmente vejamos cortes de juros que sustentem a renegociação/refinanciamento em 2025.
O que Estou Observando
CPI Core (excluindo alimentos e energia) é o verdadeiro indicativo
Inflação de serviços — é aqui que o Fed está realmente focado
O que isso significa para as expectativas de resultados em 2025
Eu não estou apostando no mercado aqui. Estou me posicionando com base em fundamentos econômicos. Neste momento, isso significa manter empresas de qualidade com poder de precificação e ficar mais leve em alavancagem cíclica.
Os dados não mentem. Vamos ver o que eles dizem esta semana.
#CPIWatch #crypto $CNPY $GAIB
Todo mundo está falando sobre o próximo movimento do Fed, mas vamos dar um passo atrás por um segundo. A questão de verdade não é se eles vão subir juros, e sim se evitaremos um pouso forçado completamente.
Veja o que me preocupa:
As folhas de pagamento (nonfarm payrolls) vieram fortes, mas o crescimento dos salários está desacelerando. Isso é, na verdade, um sinal verde para a inflação (menor pressão salarial = menor inflação de serviços). Mas o consumidor também está desacelerando. As inadimplências de cartão de crédito estão subindo. As vendas de automóveis estão esfriando.
O Relatório de CPI é um Ponto de Encruzilhada
Se o CPI continuar elevado → O Fed mantém as taxas mais altas, a curva de juros segue invertida, e estamos precificando risco de recessão. Isso prejudica tanto ações quanto títulos.
Se o CPI arrefecer de forma significativa → Nós recuperamos a narrativa de soft landing. Ações de crescimento disparam, os setores cíclicos se beneficiam e talvez finalmente vejamos cortes de juros que sustentem a renegociação/refinanciamento em 2025.
O que Estou Observando
CPI Core (excluindo alimentos e energia) é o verdadeiro indicativo
Inflação de serviços — é aqui que o Fed está realmente focado
O que isso significa para as expectativas de resultados em 2025
Eu não estou apostando no mercado aqui. Estou me posicionando com base em fundamentos econômicos. Neste momento, isso significa manter empresas de qualidade com poder de precificação e ficar mais leve em alavancagem cíclica.
Os dados não mentem. Vamos ver o que eles dizem esta semana.
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