As taxas dos Treasuries dos EUA ficam todas "paradas", o mercado prende a respiração esperando o PPI desta noite
A palavra-chave do mercado de títulos hoje é apenas uma: esperar.
Na quinta-feira (mercado dos EUA), ao longo do pregão, as taxas dos Treasuries dos EUA em todos os vencimentos praticamente ficaram de lado; os operadores estão à espera do PPI (índice de preços ao produtor) que será divulgado esta noite — uma das últimas peças do quebra-cabeça para prever a direção da próxima reunião de política monetária do Fed.
Retrato das taxas por vencimento
10 anos: 4,84% (estável)｜"âncora" de precificação para financiamentos imobiliários, auto e cartão de crédito
2 anos: 4,42% (estável)｜mais sensível à taxa de juros de curto prazo do Fed
30 anos: 5,30% (+1 bp)｜pressionadas pelo risco geopolítico de longo prazo
1 ano: 4,18% (+0,013)
6 meses: 4,049% (+0,01)
3 meses: 3,913% (+0,013)
1 mês: 3,73% (+0,007)
Dois sinais para observar
Sinal 1: Treasuries longos do Tesouro em "tríplice recompra"
O secretário do Tesouro, Bessent, havia anunciado a recompra de US$ 6 bilhões em Treasuries longos; o volume é três vezes o patamar usual. Esta operação elevou diretamente as taxas dos Treasuries na quarta-feira, e a taxa de 10 anos já tocou o maior nível desde novembro de 2023 — a preocupação do mercado com inflação de longo prazo e com a oferta de dívida continua se intensificando.
Sinal 2: dados de inflação em sequência
Consenso da FactSet: PPI de agosto em variação anual de +5,4% (valor anterior 4,7%), divulgado esta noite; e o CPI de agosto comanda a sequência amanhã. O PPI é um "indicador antecedente" do CPI; se vier acima do esperado, o enredo de "persistência da inflação" se consolida praticamente, e o espaço para o Fed cortar juros na próxima semana será ainda mais comprimido.
O preço do petróleo ainda está em chamas
O conflito entre EUA e Irã persiste e eleva o setor de energia: o petróleo dos EUA subiu mais de 0,2% no início do pregão, a US$ 96,29 por barril. Energia é o pavio de ignição da inflação — enquanto o preço do petróleo não cair, a inflação dificilmente voltará à meta de 2%.
Mas Trump soltou a declaração: depois das eleições de meio de mandato, os preços de energia vão "cair de forma significativa"; a guerra no Oriente Médio "terminará imediatamente após as eleições". Esse comentário parece mais um pronunciamento político; o mercado, no momento, não está plenamente convencido.
A palavra-chave do mercado de títulos hoje é apenas uma: esperar.
Na quinta-feira (mercado dos EUA), ao longo do pregão, as taxas dos Treasuries dos EUA em todos os vencimentos praticamente ficaram de lado; os operadores estão à espera do PPI (índice de preços ao produtor) que será divulgado esta noite — uma das últimas peças do quebra-cabeça para prever a direção da próxima reunião de política monetária do Fed.
Retrato das taxas por vencimento
10 anos: 4,84% (estável)｜"âncora" de precificação para financiamentos imobiliários, auto e cartão de crédito
2 anos: 4,42% (estável)｜mais sensível à taxa de juros de curto prazo do Fed
30 anos: 5,30% (+1 bp)｜pressionadas pelo risco geopolítico de longo prazo
1 ano: 4,18% (+0,013)
6 meses: 4,049% (+0,01)
3 meses: 3,913% (+0,013)
1 mês: 3,73% (+0,007)
Dois sinais para observar
Sinal 1: Treasuries longos do Tesouro em "tríplice recompra"
O secretário do Tesouro, Bessent, havia anunciado a recompra de US$ 6 bilhões em Treasuries longos; o volume é três vezes o patamar usual. Esta operação elevou diretamente as taxas dos Treasuries na quarta-feira, e a taxa de 10 anos já tocou o maior nível desde novembro de 2023 — a preocupação do mercado com inflação de longo prazo e com a oferta de dívida continua se intensificando.
Sinal 2: dados de inflação em sequência
Consenso da FactSet: PPI de agosto em variação anual de +5,4% (valor anterior 4,7%), divulgado esta noite; e o CPI de agosto comanda a sequência amanhã. O PPI é um "indicador antecedente" do CPI; se vier acima do esperado, o enredo de "persistência da inflação" se consolida praticamente, e o espaço para o Fed cortar juros na próxima semana será ainda mais comprimido.
O preço do petróleo ainda está em chamas
O conflito entre EUA e Irã persiste e eleva o setor de energia: o petróleo dos EUA subiu mais de 0,2% no início do pregão, a US$ 96,29 por barril. Energia é o pavio de ignição da inflação — enquanto o preço do petróleo não cair, a inflação dificilmente voltará à meta de 2%.
Mas Trump soltou a declaração: depois das eleições de meio de mandato, os preços de energia vão "cair de forma significativa"; a guerra no Oriente Médio "terminará imediatamente após as eleições". Esse comentário parece mais um pronunciamento político; o mercado, no momento, não está plenamente convencido.