Hoje é o primeiro disparo da semana de verificação macro. Como o PPI ainda não foi divulgado, o mercado primeiro pressionou os preços de volta para perto de 78.000 para observar. O Bitcoin não conseguiu sustentar a faixa de 79.000–80.000, e o Ethereum caiu para a região de 2.470. A estrutura da tendência do repique de agosto ainda está presente, mas no curto prazo a estratégia saiu de “correr atrás do repique” e passou para “esperar pelos dados”.

Ontem, o Bitcoin chegou a subir até cerca de 79.700 e depois recuou; durante a noite, a mínima ficou perto de 77.770, e atualmente está oscilando em estreita faixa perto de 78.300. Este é um movimento típico de contração pré-dados: não é que a tendência tenha sido destruída, mas sim que a alavancagem não quer apostar uma direção antes do PPI/CPI.

principais manchetes:

1. Hoje, o mais importante: EUA agosto PPI + decisão do BCE. Horário de Pequim: hoje à noite ~20:15 decisão de juros do BCE; 20:30 PPI dos EUA; em seguida, discurso de Lagarde. A expectativa do PPI é de cerca de 0,4% no mês a mês e o PPI core cerca de 0,3%. PPI não é a resposta final, mas é um ensaio do CPI de amanhã. O caminho é bem claro: PPI mais quente → revisão para cima na precificação de alta de juros → dólar e rendimento dos Treasuries sobem → BTC/ETH primeiro caem.

PPI mais brando → alívio no curtíssimo prazo, mas a precificação real ainda depende do CPI de amanhã

Antes da decisão do Fed em 15–16 de setembro, estes dois dados de inflação são as últimas informações “duras”. Atualmente, o mercado precifica perto de 60% para uma alta de juros de 25bp em setembro.

2. O preço do petróleo volta a ficar acima de US$ 100. O Irã afirma ter atacado embarcações perto do Estreito de Ormuz, elevando a escalada de conflito no transporte marítimo entre EUA e Irã. O Brent retorna acima de US$ 100 e o WTI também se aproxima das máximas. A transmissão do preço do petróleo para as criptos não é “queda obrigatória no mesmo dia”, mas sim: prêmio de energia → expectativas de inflação ficam grudadas → é mais difícil excluir novas altas de juros → elevação da taxa de juros livre de risco → o Bitcoin, como ativo sem cupom, sofre pressão. Atenção: o CPI de agosto anunciado amanhã provavelmente ainda não terá incorporado o movimento do petróleo subindo para acima de US$ 100. Ou seja, mesmo que na sexta-feira o CPI pareça bom, o mercado ainda pode negociar antecipadamente a “próxima rodada” de inflação ligada à energia.

3. A partir de entradas, o fluxo do ETF passou a ser cauteloso. No primeiro dia de pregão completo após o feriado do Dia do Trabalho, o ETF spot de Bitcoin nos EUA registrou cerca de US$ 46,6 milhões de saída líquida; o ETF de Ethereum também teve cerca de US$ 24 milhões de saída. O tamanho diário não é grande, mas a direção mudou: as instituições já não estão mais “dispostas a pegar faca no escuro” incondicionalmente e começaram a esperar os dados de inflação. A demanda no médio prazo continua, mas no curtíssimo prazo o clima ficou mais cauteloso.

4. A pressão vendedora on-chain está arrefecendo. A Glassnode aponta que a venda pelos detentores de longo prazo desacelerou; o risco do lado vendedor caiu para menos da metade do pico de agosto. A verdadeira grande resistência acima ainda está em 83.000–86.000 (custo dos detentores de longo prazo, regiões de liquidação e linha de equilíbrio de P/L do ETF sobrepõem-se). Agora é “a sustentação de baixo foi consertada, mas ainda não houve rompimento acima”; não é uma nova grande onda de alta.

análise do movimento: BTC

sustentação de curto prazo: 77.600–78.000

segunda sustentação: 76.000–77.200

zona de invalidação: queda válida abaixo de 75.000–76.000

confirmação do repique: recuperar e permanecer acima de 80.000

confirmação de tendência: após ficar acima de 80.500, então olhar para 82.300–83.000

zona de oferta no nível maior: 83.000–86.000

ETH

resistência: 2.530–2.560

observação na retração: 2.400–2.440

sustentação da tendência: 2.370–2.300

referência de grande correção: 2.230

Sugestões de operação:

No dia de dados, não faça fé direcional; veja primeiro qual rompe: 77.600 ou 79.600.

A tendência no médio prazo ainda está acima das médias; no curto prazo, operar por faixa, não adicionar posição como em bull market.

Saída do ETF em um único dia não precisa ser interpretada demais, mas saída contínua somada a um CPI quente exige reduzir o Beta. .

enquanto o preço do petróleo não cair abaixo de 100, a narrativa de inflação dificilmente apaga completamente.