$KLAC Nas últimas 24 horas caiu 4,584%, com o preço em 182,13. No entanto, a taxa de funding permanece estável em zero, com contratos em aberto de 4618 lotes e volume de cerca de 1,14 milhão. A queda está clara, mas o mercado de derivativos não acompanhou o pânico.
Isso não parece uma grande operação de short por instituições. Se os vendidos estivessem realmente no controle, a taxa de funding normalmente ficaria negativa para que eles recebam. Como está em zero, isso sugere que a pressão vendedora vem mais do spot ou do pânico de varejo fugindo das posições, e não de shorters em derivativos aumentando a ofensiva. Apenas pelos sinais da estrutura dos contratos, o “sinal” de acúmulo de shorts está fraco.
Isso implica que a queda atual carece de um impulso contínuo nos derivativos. Se o preço continuar buscando níveis mais baixos, mas a taxa de funding ficar travada perto de zero ou até se tornar positiva, então os shorts podem acabar sendo pressionados por uma “apertada”, porque a queda não lhes traz retorno positivo. A visão contrária é que isso pode ser apenas uma consolidação/intervalo na queda, e que um catalisador é que levaria a entrada maciça de shorts.
Na próxima etapa, observe a direção da taxa de funding. Se ela sair de zero para negativa e o preço acelerar na queda, a tendência de shorts fica confirmada. Neste momento, meu entendimento é que não há suporte claro de derivativos, então a continuidade desta rodada de queda é incerta.
Antes da taxa de funding ficar negativa, eu não tenho pressa em correr atrás de shorts.
Tag de negociação: #TradFi #链上美股 #KLAC
Onde você acha que esse raciocínio tem mais chance de estar errado?
Isso não parece uma grande operação de short por instituições. Se os vendidos estivessem realmente no controle, a taxa de funding normalmente ficaria negativa para que eles recebam. Como está em zero, isso sugere que a pressão vendedora vem mais do spot ou do pânico de varejo fugindo das posições, e não de shorters em derivativos aumentando a ofensiva. Apenas pelos sinais da estrutura dos contratos, o “sinal” de acúmulo de shorts está fraco.
Isso implica que a queda atual carece de um impulso contínuo nos derivativos. Se o preço continuar buscando níveis mais baixos, mas a taxa de funding ficar travada perto de zero ou até se tornar positiva, então os shorts podem acabar sendo pressionados por uma “apertada”, porque a queda não lhes traz retorno positivo. A visão contrária é que isso pode ser apenas uma consolidação/intervalo na queda, e que um catalisador é que levaria a entrada maciça de shorts.
Na próxima etapa, observe a direção da taxa de funding. Se ela sair de zero para negativa e o preço acelerar na queda, a tendência de shorts fica confirmada. Neste momento, meu entendimento é que não há suporte claro de derivativos, então a continuidade desta rodada de queda é incerta.
Antes da taxa de funding ficar negativa, eu não tenho pressa em correr atrás de shorts.
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