Inflação na China em agosto: CPI +0,8% YoY e PPI +3,8% YoY — ambos dentro do esperado.
Mas há uma coisa que vale ser destacada:
Nas palavras do NBS — o principal motor da recuperação da inflação é o aumento dos preços de energia.
Hoje, o Brent está a US$ 99.
A China é o maior importador de petróleo do mundo. Quando a energia encarece, o PPI sobe diretamente; depois isso se transmite aos custos da indústria de transformação; e então se transmite aos preços dos produtos exportados.
Por três anos, a China vem lutando contra a deflação. Agora, a energia elevou o CPI de 0,5% para 0,8% — mas isso não é por uma recuperação do consumo; é por uma entrada de preços do petróleo.
A diferença é importante: a inflação causada por uma recuperação do consumo pode ser sustentável; a inflação por “entrada” de energia vai subir e descer conforme o preço do petróleo.
Se a situação entre EUA e Irã fizer o Brent ultrapassar US$ 100, o CPI da China em setembro pode saltar diretamente para acima de 1,2%. — Nesse momento, a margem para afrouxamento monetário na China se estreita, o que vira uma nova pressão para os mercados asiáticos.
O Banco Central da China ainda terá oportunidade de cortar juros este ano?
$BTC
#中国8月cpi同比涨0.8%
Mas há uma coisa que vale ser destacada:
Nas palavras do NBS — o principal motor da recuperação da inflação é o aumento dos preços de energia.
Hoje, o Brent está a US$ 99.
A China é o maior importador de petróleo do mundo. Quando a energia encarece, o PPI sobe diretamente; depois isso se transmite aos custos da indústria de transformação; e então se transmite aos preços dos produtos exportados.
Por três anos, a China vem lutando contra a deflação. Agora, a energia elevou o CPI de 0,5% para 0,8% — mas isso não é por uma recuperação do consumo; é por uma entrada de preços do petróleo.
A diferença é importante: a inflação causada por uma recuperação do consumo pode ser sustentável; a inflação por “entrada” de energia vai subir e descer conforme o preço do petróleo.
Se a situação entre EUA e Irã fizer o Brent ultrapassar US$ 100, o CPI da China em setembro pode saltar diretamente para acima de 1,2%. — Nesse momento, a margem para afrouxamento monetário na China se estreita, o que vira uma nova pressão para os mercados asiáticos.
O Banco Central da China ainda terá oportunidade de cortar juros este ano?
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