Escrito por: Rita
As vendas globais de semicondutores aumentaram 131% em termos anuais em julho, mas caíram 9,5% em relação ao mês anterior, ficando ligeiramente acima da redução histórica média de 8,5%. Em 8 de setembro, a Bernstein divulgou um relatório de acompanhamento da WSTS, indicando que a memória continua sendo o principal motor do crescimento: alta de 452% em relação ao ano anterior; neste ano, contribuiu com cerca de US$ 355 bilhões em novas receitas, impulsionando um crescimento de 111% na indústria desde o início do ano. Excluindo a memória, as vendas ainda registraram alta de 35% em relação ao ano anterior.
O aumento dos preços de memória explica quase 70% do aumento de 111% da indústria neste ano. Nos dados de variação mensal (mês a mês) de julho, a maioria das categorias de produtos teve desempenho melhor do que as regras sazonais, mas as regiões apresentaram uma divisão bem evidente: a China caiu 28% mês a mês, enquanto as Américas caíram apenas 0,4%.
A memória responde por quase 70% do incremento, enquanto a não-memória também cresce 35%
As vendas totais de semicondutores em julho cresceram 131% em relação ao ano anterior, mantendo-se em patamar elevado após o aumento de 144% em junho. A memória, com alta de 452% em termos anuais, continua liderando o crescimento; até julho, acumulou cerca de US$ 355 bilhões em novas receitas para a indústria, correspondendo a quase 70% dos 111% de crescimento desde o início do ano. Apenas o componente de preços da memória sustenta a maior parte do aumento do setor.
Excluindo a memória, as vendas da indústria cresceram 35% em termos anuais, e a demanda por produtos não-memória também se manteve saudável. Pelos dados de 3 meses em média móvel, o crescimento das vendas da indústria foi de 30,4%, bem acima da média histórica de 5,5%. Nesse período, a memória cresceu 48,3% e a não-memória também chegou a 10,8%.
O desempenho mês a mês de cada produto superou a sazonalidade
As vendas totais em julho caíram 9,5% mês a mês, ficando um pouco abaixo da média histórica de 8,5%. Ainda assim, o desempenho das diversas categorias de produtos foi, em geral, superior à sazonalidade.
Dispositivos discretos caíram 5,9% mês a mês, melhor do que a média sazonal de -10,2%. A linha padrão de analógicos cresceu 8,6% mês a mês, melhor do que +2,7%. Dispositivos lógicos cresceram 2,2% mês a mês, melhor do que a queda de 0,9%. MCU caiu 1,5%, melhor do que a queda de 9,1%. DSP cresceu 6,8%, melhor do que a queda de 5,1%. DRAM caiu 17,5%, melhor do que a queda de 25,7%. NAND caiu 14,7%, melhor do que a queda de 28,8%.
MPU caiu 8,2% mês a mês, abaixo da média sazonal de -5,7%, sendo uma das poucas categorias que ficaram atrás da tendência histórica. Produtos para aplicações específicas em fotônica, sensores e analógicos ficaram praticamente em linha com a média histórica.
Divisão acentuada entre regiões: a China cai 28% mês a mês
Em comparação com o ano anterior, todas as regiões registraram crescimento nas vendas totais: as Américas cresceram 172,6%, a Europa 89,8%, o Japão 58,4%, a China 97,5% e outras regiões da Ásia-Pacífico 140,3%.
Em comparação com o mês anterior, a divisão entre regiões foi evidente: as Américas caíram apenas 0,4%, o Japão cresceu 1,6%, a Europa caiu 4,4%, outras regiões da Ásia-Pacífico caíram 4,7% e a China caiu 28,0%. Excluindo a memória, as variações mês a mês passam a ser: Américas +13,3%, Europa -5,9%, Japão +0,2%, China -5,9% e outras regiões da Ásia-Pacífico -0,9%. A grande queda na China deve-se principalmente à volatilidade dos preços da memória.
Volume de embarques estável; ASP apoiado por preços da memória
Em julho, o volume total de embarques ficou praticamente estável mês a mês (-0,3%) e o preço médio caiu 9,3% mês a mês. Em relação ao ano anterior, o volume de embarques cresceu 16,3%, enquanto o preço médio subiu 98,8%; os preços de memória ainda são o principal fator impulsionador para a forte alta do ASP.
O desempenho do volume de embarques variou por categoria. Dispositivos discretos, fotônica e DSP tiveram alta mês a mês; já sensores, analógicos padrão, lógicos, MPU, MCU, DRAM e NAND tiveram queda mês a mês. Considerando o cálculo em média móvel de 3 meses, o volume total de embarques cresceu 10,2% e todas as categorias registraram crescimento.
O ASP de memória subiu de forma bem evidente: o preço por bit da DRAM aumentou 6,5% e o da NAND subiu 9,5%. Isso contrasta com os dados de queda do volume de embarques de memória, de 20% ou mais mês a mês, sugerindo que o fator de preços da memória ainda domina o crescimento do setor.
As pontas do setor automotivo e de computadores superaram a sazonalidade
As vendas de ASIC cresceram 0,5% mês a mês, melhor do que a queda de 2,5% da média histórica. No mercado final, computadores e periféricos cresceram 2,8% mês a mês, melhor do que a queda sazonal de 3,0%; o setor automotivo caiu 0,5%, melhor do que a queda sazonal de 5,3%; e produtos multifuncionais e outros caíram 3,6%, melhor do que a queda sazonal de 5,6%.
Eletrônicos de consumo caíram 8,2%, abaixo da queda sazonal de 6,0%; comunicações sem fio caíram 6,1%, abaixo da queda sazonal de 0,1%; comunicações cabeadas cresceram 1,2%, abaixo do crescimento sazonal de 3,9%. A resiliência do setor automotivo e industrial, bem como o desempenho acima do esperado na área de computadores, refletem um suporte estrutural das demandas relacionadas a IA para o mercado de semicondutores em terminais.
Os dados da Bernstein mostram que, em julho, a indústria de semicondutores exibiu características de crescimento impulsionado por preços e de diferenciação estrutural. A alta dos preços de memória é o principal motor do crescimento do total, enquanto o crescimento saudável na área de não-memória indica que os fundamentos do setor não estão excessivamente concentrados em uma única categoria. Na divisão por região, o mercado chinês caiu bastante mês a mês, mas, considerando a natureza específica da volatilidade dos preços da memória, esse fenômeno ainda não é suficiente para alterar o panorama positivo geral da indústria.
Aviso legal
Este artigo é um compilado e uma interpretação do relatório de pesquisa de um terceiro corretor (Bernstein, 8 de setembro de 2026), publicado pela ChaoXiang Research, com base em informações disponíveis ao público. As classificações, preços-alvo, previsões de lucro e julgamentos citados no texto são opiniões dos analistas daquela corretora, refletindo apenas a posição da instituição à qual pertencem; não representam as opiniões da ChaoXiang Research e não constituem qualquer recomendação de investimento.
Há riscos no mercado; as decisões devem ser tomadas de forma independente. Este artigo não deve ser usado como base para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários.
As vendas globais de semicondutores aumentaram 131% em termos anuais em julho, mas caíram 9,5% em relação ao mês anterior, ficando ligeiramente acima da redução histórica média de 8,5%. Em 8 de setembro, a Bernstein divulgou um relatório de acompanhamento da WSTS, indicando que a memória continua sendo o principal motor do crescimento: alta de 452% em relação ao ano anterior; neste ano, contribuiu com cerca de US$ 355 bilhões em novas receitas, impulsionando um crescimento de 111% na indústria desde o início do ano. Excluindo a memória, as vendas ainda registraram alta de 35% em relação ao ano anterior.
O aumento dos preços de memória explica quase 70% do aumento de 111% da indústria neste ano. Nos dados de variação mensal (mês a mês) de julho, a maioria das categorias de produtos teve desempenho melhor do que as regras sazonais, mas as regiões apresentaram uma divisão bem evidente: a China caiu 28% mês a mês, enquanto as Américas caíram apenas 0,4%.
A memória responde por quase 70% do incremento, enquanto a não-memória também cresce 35%
As vendas totais de semicondutores em julho cresceram 131% em relação ao ano anterior, mantendo-se em patamar elevado após o aumento de 144% em junho. A memória, com alta de 452% em termos anuais, continua liderando o crescimento; até julho, acumulou cerca de US$ 355 bilhões em novas receitas para a indústria, correspondendo a quase 70% dos 111% de crescimento desde o início do ano. Apenas o componente de preços da memória sustenta a maior parte do aumento do setor.
Excluindo a memória, as vendas da indústria cresceram 35% em termos anuais, e a demanda por produtos não-memória também se manteve saudável. Pelos dados de 3 meses em média móvel, o crescimento das vendas da indústria foi de 30,4%, bem acima da média histórica de 5,5%. Nesse período, a memória cresceu 48,3% e a não-memória também chegou a 10,8%.
O desempenho mês a mês de cada produto superou a sazonalidade
As vendas totais em julho caíram 9,5% mês a mês, ficando um pouco abaixo da média histórica de 8,5%. Ainda assim, o desempenho das diversas categorias de produtos foi, em geral, superior à sazonalidade.
Dispositivos discretos caíram 5,9% mês a mês, melhor do que a média sazonal de -10,2%. A linha padrão de analógicos cresceu 8,6% mês a mês, melhor do que +2,7%. Dispositivos lógicos cresceram 2,2% mês a mês, melhor do que a queda de 0,9%. MCU caiu 1,5%, melhor do que a queda de 9,1%. DSP cresceu 6,8%, melhor do que a queda de 5,1%. DRAM caiu 17,5%, melhor do que a queda de 25,7%. NAND caiu 14,7%, melhor do que a queda de 28,8%.
MPU caiu 8,2% mês a mês, abaixo da média sazonal de -5,7%, sendo uma das poucas categorias que ficaram atrás da tendência histórica. Produtos para aplicações específicas em fotônica, sensores e analógicos ficaram praticamente em linha com a média histórica.
Divisão acentuada entre regiões: a China cai 28% mês a mês
Em comparação com o ano anterior, todas as regiões registraram crescimento nas vendas totais: as Américas cresceram 172,6%, a Europa 89,8%, o Japão 58,4%, a China 97,5% e outras regiões da Ásia-Pacífico 140,3%.
Em comparação com o mês anterior, a divisão entre regiões foi evidente: as Américas caíram apenas 0,4%, o Japão cresceu 1,6%, a Europa caiu 4,4%, outras regiões da Ásia-Pacífico caíram 4,7% e a China caiu 28,0%. Excluindo a memória, as variações mês a mês passam a ser: Américas +13,3%, Europa -5,9%, Japão +0,2%, China -5,9% e outras regiões da Ásia-Pacífico -0,9%. A grande queda na China deve-se principalmente à volatilidade dos preços da memória.
Volume de embarques estável; ASP apoiado por preços da memória
Em julho, o volume total de embarques ficou praticamente estável mês a mês (-0,3%) e o preço médio caiu 9,3% mês a mês. Em relação ao ano anterior, o volume de embarques cresceu 16,3%, enquanto o preço médio subiu 98,8%; os preços de memória ainda são o principal fator impulsionador para a forte alta do ASP.
O desempenho do volume de embarques variou por categoria. Dispositivos discretos, fotônica e DSP tiveram alta mês a mês; já sensores, analógicos padrão, lógicos, MPU, MCU, DRAM e NAND tiveram queda mês a mês. Considerando o cálculo em média móvel de 3 meses, o volume total de embarques cresceu 10,2% e todas as categorias registraram crescimento.
O ASP de memória subiu de forma bem evidente: o preço por bit da DRAM aumentou 6,5% e o da NAND subiu 9,5%. Isso contrasta com os dados de queda do volume de embarques de memória, de 20% ou mais mês a mês, sugerindo que o fator de preços da memória ainda domina o crescimento do setor.
As pontas do setor automotivo e de computadores superaram a sazonalidade
As vendas de ASIC cresceram 0,5% mês a mês, melhor do que a queda de 2,5% da média histórica. No mercado final, computadores e periféricos cresceram 2,8% mês a mês, melhor do que a queda sazonal de 3,0%; o setor automotivo caiu 0,5%, melhor do que a queda sazonal de 5,3%; e produtos multifuncionais e outros caíram 3,6%, melhor do que a queda sazonal de 5,6%.
Eletrônicos de consumo caíram 8,2%, abaixo da queda sazonal de 6,0%; comunicações sem fio caíram 6,1%, abaixo da queda sazonal de 0,1%; comunicações cabeadas cresceram 1,2%, abaixo do crescimento sazonal de 3,9%. A resiliência do setor automotivo e industrial, bem como o desempenho acima do esperado na área de computadores, refletem um suporte estrutural das demandas relacionadas a IA para o mercado de semicondutores em terminais.
Os dados da Bernstein mostram que, em julho, a indústria de semicondutores exibiu características de crescimento impulsionado por preços e de diferenciação estrutural. A alta dos preços de memória é o principal motor do crescimento do total, enquanto o crescimento saudável na área de não-memória indica que os fundamentos do setor não estão excessivamente concentrados em uma única categoria. Na divisão por região, o mercado chinês caiu bastante mês a mês, mas, considerando a natureza específica da volatilidade dos preços da memória, esse fenômeno ainda não é suficiente para alterar o panorama positivo geral da indústria.
Aviso legal
Este artigo é um compilado e uma interpretação do relatório de pesquisa de um terceiro corretor (Bernstein, 8 de setembro de 2026), publicado pela ChaoXiang Research, com base em informações disponíveis ao público. As classificações, preços-alvo, previsões de lucro e julgamentos citados no texto são opiniões dos analistas daquela corretora, refletindo apenas a posição da instituição à qual pertencem; não representam as opiniões da ChaoXiang Research e não constituem qualquer recomendação de investimento.
Há riscos no mercado; as decisões devem ser tomadas de forma independente. Este artigo não deve ser usado como base para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários.