As alocação da Soros nesta carteira do Q2, o que realmente vale a pena observar não é uma única nova posição, e sim de onde o capital foi reduzido e para onde ele foi direcionado.
De acordo com o critério de divulgação do 13F, até 30 de junho de 2026, o valor de mercado dos títulos que o fundo Soros pode divulgar era de aproximadamente US$ 8,144 bilhões, uma queda de 10,70% em relação ao trimestre anterior; o número de posições subiu de forma discreta de 263 para 266. As cinco maiores posições individuais são Amazon, TSMC, títulos relacionados a pagamentos globais, Google e Nvidia, que somadas representam cerca de 14,49% do portfólio.
组合没有出现单一方向的全面押注，但电力、数据中心、AI算力与先进能源的新增配置，和亚马逊、部分金融及旧仓位的减持放在一起看，方向已经相当明确。
Energia e data centers foram a direção mais clara de novas entradas nesta temporada
O fundo de Soros criou novas posições em energia elétrica nos EUA nesta temporada, com valor de mercado de cerca de US$ 105 milhões. A quantidade de ações da Anterjee aumentou de 77,2 mil para 913,9 mil; e os Trusts de Imóveis Digitais também subiram de 57,4 mil para 539,6 mil.
Energia e data center REIT foram aumentados simultaneamente. Isso, no mínimo, indica que a carteira passou a valorizar mais a transmissão da demanda por computação da IA para o lado da rede elétrica, fornecimento de energia e infraestrutura física. As entradas ou aumentos na Ecar e na X-energy também deixam essa linha de “infraestrutura energética” mais completa.
Aqui é importante diferenciar fato de inferência: o 13F não consegue explicar oficialmente os motivos do gestor do fundo, mas essas mudanças de posição realmente coincidem com a alta demanda por energia e data centers causada pelos gastos de capital com IA.
A Amazon (AMZN) continua sendo a maior posição, mas a participação foi reduzida de forma evidente
$AMZN Nesta temporada, a quantidade de ações mantidas caiu de 1,9458 milhão para 1,1825 milhão, uma redução de 39,23%. O valor de mercado dos investimentos caiu de cerca de US$ 405 milhões para US$ 282 milhões. Ainda assim, a Amazon permanece como o maior item de ações ordinárias na carteira.
Esse desinvestimento não significa que o fundo de Soros esteja virando para o lado pessimista em relação a grandes empresas de tecnologia. A posição em ações ordinárias da TSMC permaneceu praticamente inalterada; o Google aumentou um pouco; e a Nvidia também reduziu apenas 0,80%. Uma interpretação mais razoável é: o fundo, ao manter a exposição central a tecnologia, fez um rebalanceamento de posição em alguns ativos de plataforma específicos.
Apareceu uma nova alocação em ativos de computação de IA
Nebius$NBIS , Cerebras$CBRS e Microchip Technology também foram posições recém-criadas nesta temporada. A Nebius está relacionada à nuvem de IA e à infraestrutura de GPUs; a Cerebras, aos aceleradores de IA; e a Microchip Technology pertence à cadeia de semicondutores de forma mais ampla.
O volume absoluto dessas novas posições ainda não é suficiente para alterar a estrutura da carteira, mas, visto em conjunto com o aumento de data centers e ativos de energia, as novas alocações do fundo de Soros não são apenas uma aposta em modelos e aplicações; elas também estendem o foco para a oferta de computação e a camada de infraestrutura.
Financeiro, saúde e a limpeza das posições antigas continuam
Na direção financeira, as ações da classe A da Blue Cat Head Owl Capital foram reduzidas em 51,75%, e a Interactive Brokers foi reduzida em 76,53%. Mas é preciso observar que a quantidade de ações da Blue Owl Capital Corporation não mudou; portanto, não se deve misturar esses dois agentes distintos em uma única redução.
Na área de saúde, foi criada uma nova terapia, a Abpogi; ao mesmo tempo, o fundo zerou a posição da Amicus Therapeutics. A Safi(ty?) e a Xylel também foram totalmente desinvestidas. Esse conjunto de reposicionamento parece mais uma manobra para liberar espaço na carteira para os novos ativos de energia, data centers e infraestrutura de IA, e não uma simples contração de ativos de risco.
Em uma frase: o fundo de Soros no Q2 não se retirou de forma simples da tecnologia. Em vez disso, enquanto reduzia parte de plataformas maduras, financeiro e posições antigas, destinou a maior parte das novas alocações para energia, data centers, computação de IA e energia avançada.
Siga-me: vou continuar acompanhando de perto as mais recentes mudanças de alocação dos principais institutos globais.