No dia 7 de setembro, o cenário do mercado basicamente reencenou novamente a principal narrativa de hardware de IA.
O mercado de Taiwan subiu forte, +775 pontos, impulsionado por semicondutores, memória e o desempenho das ações de maior peso no setor eletrônico, fechando em 47.326 pontos; na China continental, o mercado ficou claramente dividido: o índice CSI 300 ficou praticamente estável, enquanto o índice de empresas de tecnologia (创业板) disparou 3,41%. CPO, módulos ópticos e PCB tornaram-se as direções com maior concentração de capital. A Jidian (中际旭创) subiu mais de 10%, e a New Ease (新易盛) e a Tianfu Communication (天孚通信) também avançaram na mesma linha.
Mas acho que, além da alta ou queda de um dia, o que merece mais atenção são dois gargalos estruturais que a infraestrutura de IA está começando a revelar:
Memória + interconexão óptica.
Primeiro, a memória.
De acordo com os dados mais recentes da KB Securities, os estoques de memória da Samsung Electronics e da SK Hynix já caíram para menos de 10 dias, e a empresa estima que, em 2027, possa surgir o ambiente de oferta e demanda “mais apertado da história”. Mais importante ainda: a participação da memória nos investimentos em infraestrutura de IA deve aumentar de 14% em 2025 para 40% em 2026 e 57% em 2027. O HBM4 também deve continuar a ocupar capacidade de wafer de DRAM tradicional; assim, pode haver simultaneamente pressões na oferta de DDR5, HBM, eSSD e até NAND.
Agora, as comunicações ópticas.
A TrendForce estima que a parcela de módulos ópticos de 800G ou mais ultrapassará 60% em 2026; já uma previsão mais recente do Goldman Sachs ajustou os volumes de embarque em 2026 de 800G e 1,6T para cerca de 45 milhões e 33 milhões de unidades, respectivamente.
Portanto, buscar “Yi Zhongtian” no mercado não é um problema, mas o que talvez valha acompanhar com mais persistência sejam justamente os equipamentos de teste, acoplamento de precisão, CW Laser, chips ópticos, substratos e equipamentos de encapsulamento mais a montante da cadeia industrial.
Porque, após a expansão contínua do poder de computação de IA, a GPU talvez não seja o único gargalo.
Quem limita a expansão da capacidade é quem terá o verdadeiro poder de definir preços na próxima etapa.
Para comprar ações dos EUA, acesse binance
O mercado de Taiwan subiu forte, +775 pontos, impulsionado por semicondutores, memória e o desempenho das ações de maior peso no setor eletrônico, fechando em 47.326 pontos; na China continental, o mercado ficou claramente dividido: o índice CSI 300 ficou praticamente estável, enquanto o índice de empresas de tecnologia (创业板) disparou 3,41%. CPO, módulos ópticos e PCB tornaram-se as direções com maior concentração de capital. A Jidian (中际旭创) subiu mais de 10%, e a New Ease (新易盛) e a Tianfu Communication (天孚通信) também avançaram na mesma linha.
Mas acho que, além da alta ou queda de um dia, o que merece mais atenção são dois gargalos estruturais que a infraestrutura de IA está começando a revelar:
Memória + interconexão óptica.
Primeiro, a memória.
De acordo com os dados mais recentes da KB Securities, os estoques de memória da Samsung Electronics e da SK Hynix já caíram para menos de 10 dias, e a empresa estima que, em 2027, possa surgir o ambiente de oferta e demanda “mais apertado da história”. Mais importante ainda: a participação da memória nos investimentos em infraestrutura de IA deve aumentar de 14% em 2025 para 40% em 2026 e 57% em 2027. O HBM4 também deve continuar a ocupar capacidade de wafer de DRAM tradicional; assim, pode haver simultaneamente pressões na oferta de DDR5, HBM, eSSD e até NAND.
Agora, as comunicações ópticas.
A TrendForce estima que a parcela de módulos ópticos de 800G ou mais ultrapassará 60% em 2026; já uma previsão mais recente do Goldman Sachs ajustou os volumes de embarque em 2026 de 800G e 1,6T para cerca de 45 milhões e 33 milhões de unidades, respectivamente.
Portanto, buscar “Yi Zhongtian” no mercado não é um problema, mas o que talvez valha acompanhar com mais persistência sejam justamente os equipamentos de teste, acoplamento de precisão, CW Laser, chips ópticos, substratos e equipamentos de encapsulamento mais a montante da cadeia industrial.
Porque, após a expansão contínua do poder de computação de IA, a GPU talvez não seja o único gargalo.
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