O resquício das ações de tecnologia dos EUA ainda está impulsionando o mercado asiático; a SK Hynix e a Kioxia subiram fortemente aproveitando o rastro do setor de semicondutores, mas por trás da euforia do mercado, o verdadeiro poder de precificação não está nos pedidos de chips, e sim na fumaça que sai do Estreito de Ormuz.
Os preços do petróleo foram empurrados diretamente para acima de 92 dólares.
A manobra do Irã de “delimitar uma zona proibida” no estreito equivale a colocar uma corda de vida ou morte em torno da cadeia global de suprimentos. De um lado, a expansão de ativos impulsionada pela demanda por poder de computação em semicondutores; de outro, o custo inflacionário gerado por conflitos geopolíticos. O mercado agora está basicamente usando alta volatilidade para compensar a fratura na lógica.
O mais complicado é a corrente oculta do fluxo de capitais. Se o Fed apertará ou não o freio em setembro depende inteiramente do CPI desta sexta-feira. Se os dados vierem acima do esperado, a alta de juros em setembro se concretizará, e a liquidez dos ativos de risco globais será sugada novamente; se os dados vierem mais fracos, as expectativas de corte de juros aumentarão, e o efeito colateral da queda do dólar voltará de imediato para o iene.
Veja o mercado do iene agora: o fechamento de posições de carry trade levou a taxa de câmbio para perto de 156. O Barclays já apontou o ajuste da alocação de títulos do GPIF e a continuidade da postura hawkish do Banco do Japão como catalisadores para o dólar/iene romper abaixo de 150. A barra para uma nova valorização do iene está sendo elevada sem limite; quem comprar iene na queda cegamente estará basicamente segurando a lâmina afiada sob a dupla pressão do Fed e da geopolítica.
A situação na Europa também não está nada boa. A extrema-direita conquistou 44% dos votos nas eleições regionais na Alemanha; a ruptura fiscal trazida pela guinada política à direita se refletirá diretamente nos rendimentos dos títulos alemães.
A lógica agora é extremamente simples: não se deixe enganar pela alta na abertura das bolsas da Ásia-Pacífico. Quando EUA e Irã recorrem diretamente a ataques mútuos com drones e petroleiros, e o governo Trump abandona a assinatura do acordo nuclear e muda diretamente para uma postura de dissuasão militar, o prêmio de risco de longo prazo dos preços de energia já foi forçosamente embutido na precificação dos ativos.
Isso não é simplesmente a continuação de um bull market em ações de tecnologia, mas sim um jogo de liquidez tecido em conjunto pela inflação de energia e pelo desencontro das políticas dos bancos centrais. O mercado está usando o alto beta dos semicondutores para encobrir o medo de um cisne negro geopolítico, mas quando os dados do CPI e o petróleo atacarem ao mesmo tempo, o que realmente vai salvar a vida são apenas ativos de alta liquidez e ferramentas de hedge.$BTC
#三星sk海力士领涨韩股走高 #美国空袭伊朗油轮德黑兰限制霍尔木兹海峡
Os preços do petróleo foram empurrados diretamente para acima de 92 dólares.
A manobra do Irã de “delimitar uma zona proibida” no estreito equivale a colocar uma corda de vida ou morte em torno da cadeia global de suprimentos. De um lado, a expansão de ativos impulsionada pela demanda por poder de computação em semicondutores; de outro, o custo inflacionário gerado por conflitos geopolíticos. O mercado agora está basicamente usando alta volatilidade para compensar a fratura na lógica.
O mais complicado é a corrente oculta do fluxo de capitais. Se o Fed apertará ou não o freio em setembro depende inteiramente do CPI desta sexta-feira. Se os dados vierem acima do esperado, a alta de juros em setembro se concretizará, e a liquidez dos ativos de risco globais será sugada novamente; se os dados vierem mais fracos, as expectativas de corte de juros aumentarão, e o efeito colateral da queda do dólar voltará de imediato para o iene.
Veja o mercado do iene agora: o fechamento de posições de carry trade levou a taxa de câmbio para perto de 156. O Barclays já apontou o ajuste da alocação de títulos do GPIF e a continuidade da postura hawkish do Banco do Japão como catalisadores para o dólar/iene romper abaixo de 150. A barra para uma nova valorização do iene está sendo elevada sem limite; quem comprar iene na queda cegamente estará basicamente segurando a lâmina afiada sob a dupla pressão do Fed e da geopolítica.
A situação na Europa também não está nada boa. A extrema-direita conquistou 44% dos votos nas eleições regionais na Alemanha; a ruptura fiscal trazida pela guinada política à direita se refletirá diretamente nos rendimentos dos títulos alemães.
A lógica agora é extremamente simples: não se deixe enganar pela alta na abertura das bolsas da Ásia-Pacífico. Quando EUA e Irã recorrem diretamente a ataques mútuos com drones e petroleiros, e o governo Trump abandona a assinatura do acordo nuclear e muda diretamente para uma postura de dissuasão militar, o prêmio de risco de longo prazo dos preços de energia já foi forçosamente embutido na precificação dos ativos.
Isso não é simplesmente a continuação de um bull market em ações de tecnologia, mas sim um jogo de liquidez tecido em conjunto pela inflação de energia e pelo desencontro das políticas dos bancos centrais. O mercado está usando o alto beta dos semicondutores para encobrir o medo de um cisne negro geopolítico, mas quando os dados do CPI e o petróleo atacarem ao mesmo tempo, o que realmente vai salvar a vida são apenas ativos de alta liquidez e ferramentas de hedge.$BTC
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