O governador do Fed, Waller, sinalizou apoio a uma pausa, reduzindo a probabilidade de alta em setembro de 70% para uma moeda ao ar. O Bitcoin respondeu, disparando em direção a US$ 82.000. Os ETFs captaram US$ 731 milhões na quinta-feira — o maior dia desde janeiro, liderados pelo IBIT com US$ 454 milhões. A correlação Bitcoin-ouro atingiu uma máxima de seis anos, segundo a Bitwise, última vez vista em 2020 durante os estímulos da COVID. A dívida pública dos EUA ultrapassou US$ 40 trilhões pela primeira vez. O iene disparou 2%, puxando o dólar abaixo da sua média de 200 dias e dando ao Bitcoin mais um vento favorável macro. As folha de pagamentos de sexta-feira às 8h30 (ET) é a última variável — um dado forte fortalece o caso de alta, um fraco o remove.
ETFs de Bitcoin captam US$ 731 milhões no maior dia desde janeiro, enquanto o BTC ultrapassa US$ 80.000
O fluxo de US$ 731 milhões da quinta reverteu o fluxo de saída de US$ 236 milhões de terça no mesmo pregão — o maior aporte diário desde janeiro, com IBIT puxando sozinho US$ 454 milhões, ARKB US$ 138 milhões e FBTC US$ 74 milhões. Os ativos líquidos totais dos ETFs de Bitcoin cruzaram US$ 103,34 bilhões — 6%+ da capitalização de mercado do Bitcoin — com os ingressos líquidos acumulados desde o lançamento chegando a US$ 55,44 bilhões. A ressalva: o IBIT impulsionou tanto a maior saída da semana quanto a maior entrada em quatro pregões, apontando para um reposicionamento de uma grande mesa, e não para uma convicção ampla dos alocadores. As moedas de privacidade lideraram a alta que acompanhou — Dash +17%, Zcash +16,5% — o grupo de sentimento do varejo que tem melhor desempenho quando o apetite especulativo volta. O VIX caiu para 14, o menor nível desde janeiro, mesmo com El-Erian alertando que a liquidação de títulos ainda tem fôlego para avançar. As folhas de pagamento de agosto de sexta, às 8:30am ET, com consenso em 53.000-65.000, é o “sim ou não” que decide se essa demanda se sustenta.
A correlação Bitcoin-Ouro atinge máxima de seis anos, diz Bitwise
André Dragosch, da Bitwise, informou que a correlação do Bitcoin com o ouro atingiu a máxima de seis anos, enquanto sua correlação com ações caiu para a menor em um ano — o último nível comparável foi em 2020, durante o pacote de estímulos fiscais e monetários da era da COVID. O gatilho: a expansão do programa de recompra de títulos do Tesouro dos EUA enfraqueceu o dólar e levou investidores a ambos os ativos simultaneamente, enquanto a dívida pública dos EUA ultrapassou US$ 40 trilhões pela primeira vez na mesma semana. O principal enquadramento da Bitwise: os investidores não estão mais debatendo ouro versus Bitcoin como proteção contra a desvalorização — eles estão segurando os dois. “O Bitcoin foi precificado como um ativo de risco pelos primeiros 15 anos. Os próximos 15 anos podem parecer bem diferentes.” A divergência em relação às ações — tanto ouro quanto Bitcoin subindo enquanto as ações ficaram para trás durante agosto — é a evidência empírica sustentada por trás dessa tese.
Surto do iene causa fraqueza do dólar, impulsionando Bitcoin e Ouro — por enquanto
USD/JPY caiu 1,4% para 156,40, arrastando o DXY para 99,22 e testando sua média de 200 dias — o Bitcoin respondeu à fraqueza do dólar, não ao iene diretamente. O Bitcoin foi negociado a US$ 81.071, enquanto o ouro subiu junto. O suporte é condicional: uma valorização ordenada do iene enfraquece o dólar e ajuda os ativos de risco; um salto desordenado força o “desmonte” do carry em ienes, vendendo os ativos em dólares que a operação havia financiado. O Bitcoin caiu cerca de 20% em dias durante o unwind do carry em agosto de 2024. O Fed decide em 15-16 de setembro, o BOJ em 18 — um Fed hold combinado com um aumento de taxa do BOJ estreita a diferença de juros dos dois lados ao mesmo tempo, a configuração mais provável para acelerar o iene. O movimento de hoje de 1,4% é ordenado. Não há uma forma confiável de identificar a transição para a desordem antes de ela acontecer.
O governador do Fed, Waller, disse que apoiaria manter as taxas estáveis se as pressões de preços continuassem a aliviar — reduzindo as chances de alta em setembro de 70% para cerca de 50%. Isso representa uma mudança relevante em relação à mesma voz que considerou a atividade laboral um obstáculo na terça, e vai contra o enquadramento de Jackson Hole de Warsh de que as condições financeiras não são restritivas. As chances de alta em setembro agora voltaram ao ponto duas vezes na semana: 35% antes de Jackson Hole, 70% quinta, de volta a 50% sexta. A segunda alta foi empurrada para março de 2027. O Bitcoin subiu para US$ 81.000, Ether +4-5%, XRP +6%, Zcash +15% para um ganho semanal de 20% — desempenho genuinamente acima do mercado, que ficou praticamente estável na semana. O Bitcoin em si só está 1% acima em sete dias; o movimento de sexta foi recuperação, não rompimento.
As chances de alta do Fed em setembro caem para 50/50 enquanto o Bitcoin se aproxima de US$ 82.000
O CME FedWatch agora mostra que 16 de setembro está dividido de forma igual entre manter e subir a taxa, após tocar 70% na quinta — oscilações que acompanharam a volatilidade do petróleo e dos rendimentos com o conflito no Irã. O Bitcoin disparou em direção a US$ 82.000 com a nova precificação. A ida e volta nas probabilidades de alta — 35% antes de Jackson Hole, 70% no pico, 50% agora — reflete um Fed dependente de dados, sem um caminho previamente comprometido, exatamente como Warsh descreveu. A segunda alta não está totalmente precificada até março de 2027. As folhas de pagamento de sexta, às 8:30am ET, são o último dado entre reuniões antes de 16 de setembro: consenso de 53.000-65.000 após -23.000 de julho. Uma divulgação forte reforça o argumento. Um dado fraco ou negativo o remove completamente, já que a Bloomberg Anna Wong argumentou que não há precedente moderno para o Fed elevar as taxas após duas leituras consecutivas negativas.