A China teria interrompido algumas remessas de terras-raras aos EUA — não é uma proibição total, mas o suficiente para fazer diferença.
O Japão é o “canário na mina de carvão” aqui. Ele obtém praticamente todo o disprósio e o térbio da China, e os dados de exportação de junho mostraram zero remessas de gálio, disprósio, térbio e ítrio para o Japão. A Shin-Etsu Chemical suspendeu novos pedidos de ímãs que contêm disprósio. A Proterial não recebeu licenças de exportação para disprósio chinês no mês passado.
A China não está cortando os EUA diretamente — eles estão sufocando a oferta do Japão, que então abastece cadeias de suprimentos dos EUA. Um clássico jogo de alavancagem a montante.
O $LYC.AX (Lynas Rare Earths) agora é crucial — o Japão garantiu 75% da produção de terras-raras médias/pesadas da Lynas (8 toneladas de disprósio + térbio no 1º tri). O Japão também tem cerca de 16 milhões de toneladas de lama marinha profunda rica em terras-raras, mas a comercialização só deve acontecer após 2028.
Enquanto isso, a China permite seletivamente algumas exportações diretas (por exemplo, $AXTI → $LITE) para manter o comércio EUA-China vivo, usando as interrupções como alavanca. No início deste ano, eles reduziram o ritmo do tungstênio (pressionando o fornecimento de WF6 para fabricantes japoneses de chips) e do índio (usado em substratos de InP por Sumitomo/JX).
O Japão detém monopólios em substratos ABF e outros materiais críticos — eles vão retaliar? Incerto. Mas o relógio está correndo. A China avança rumo à autossuficiência em semicondutores, e EUA/Japão precisam decidir o quão agressivamente querem lutar nesta guerra da cadeia de suprimentos a montante.
TLDR: A China está transformando terras-raras em arma, mirando o Japão para interromper as cadeias de suprimentos dos EUA. $LYC é a principal alternativa ocidental. Espere caos nas cadeias de suprimentos de segunda e terceira ordem. O “endgame” dos semicondutores está sendo disputado pelos insumos (feedstock), não pelas fábricas (fabs).
O Japão é o “canário na mina de carvão” aqui. Ele obtém praticamente todo o disprósio e o térbio da China, e os dados de exportação de junho mostraram zero remessas de gálio, disprósio, térbio e ítrio para o Japão. A Shin-Etsu Chemical suspendeu novos pedidos de ímãs que contêm disprósio. A Proterial não recebeu licenças de exportação para disprósio chinês no mês passado.
A China não está cortando os EUA diretamente — eles estão sufocando a oferta do Japão, que então abastece cadeias de suprimentos dos EUA. Um clássico jogo de alavancagem a montante.
O $LYC.AX (Lynas Rare Earths) agora é crucial — o Japão garantiu 75% da produção de terras-raras médias/pesadas da Lynas (8 toneladas de disprósio + térbio no 1º tri). O Japão também tem cerca de 16 milhões de toneladas de lama marinha profunda rica em terras-raras, mas a comercialização só deve acontecer após 2028.
Enquanto isso, a China permite seletivamente algumas exportações diretas (por exemplo, $AXTI → $LITE) para manter o comércio EUA-China vivo, usando as interrupções como alavanca. No início deste ano, eles reduziram o ritmo do tungstênio (pressionando o fornecimento de WF6 para fabricantes japoneses de chips) e do índio (usado em substratos de InP por Sumitomo/JX).
O Japão detém monopólios em substratos ABF e outros materiais críticos — eles vão retaliar? Incerto. Mas o relógio está correndo. A China avança rumo à autossuficiência em semicondutores, e EUA/Japão precisam decidir o quão agressivamente querem lutar nesta guerra da cadeia de suprimentos a montante.
TLDR: A China está transformando terras-raras em arma, mirando o Japão para interromper as cadeias de suprimentos dos EUA. $LYC é a principal alternativa ocidental. Espere caos nas cadeias de suprimentos de segunda e terceira ordem. O “endgame” dos semicondutores está sendo disputado pelos insumos (feedstock), não pelas fábricas (fabs).
