$SNOW Nas últimas 24 horas, caiu quase 5%, mas a taxa de financiamento ficou totalmente imóvel, estacionada em zero. O velho cão deu uma olhada: essa combinação é um pouco interessante. O preço está se mexendo, mas no mercado de futuros tanto os compradores quanto os vendedores não estão com pressa para pagar a conta.
Quase 5% de queda, com funding ainda em 0, indica que esse movimento de baixa provavelmente não foi impulsionado por liquidações de posições long (compradas) no mercado de futuros, nem por construção agressiva de posições short (vendidas) em grande escala. A pressão vendedora no mercado à vista (spot) é mais provável ser a causa. O livro de ordens de futuros está relativamente calmo; o open interest é de 1742,93 contratos. Como não sei o multiplicador específico de cada contrato, não dá para comparar diretamente com os US$1,6 milhão de volume negociado nas últimas 24 horas. Mas, considerando o funding zerado, não houve aumento ou diminuição “pânico” de posições em futuros. Isso significa que, se essa queda de 5% for realmente fruto de alguma grande notícia negativa, a reação do mercado de futuros está atrasada — ou, em outras palavras, o grande dinheiro apostando a direção ainda não entrou de verdade.
Meu julgamento é bem simples: um ajuste neutro na taxa de financiamento não tem tanta força de destruição, mas também não dá para esperar uma reversão em “V” imediata. Em outras palavras, agora é fase de observação. Em termos de ação, eu não vou “segurar a faca” (tentar apanhar a queda), mas também não vou, por causa dessa queda, concluir que a tendência virou. Vou esperar por dois sinais: ou o funding passar a ser negativo, indicando que os shorts começam a ganhar força de verdade — e aí a profundidade do ajuste pode aumentar; ou o preço estabilizar no nível atual, com o funding ainda igual ou ligeiramente positivo — isso pode ser visto como sinal de que a queda está chegando ao fim, e aí considerar uma tentativa de compra com posição pequena.
A maior contraprova (o que mais pode estar errado) é que o preço já caiu 5%; talvez, a curto prazo, a pressão vendedora já tenha sido liberada. Se nos próximos dias o preço não continuar caindo, mas antes oscilar levemente, aqueles shorts que esperavam uma nova queda forte podem se decepcionar, até encerrar posições, o que pode acabar sustentando o preço.
Onde esse julgamento tem mais chance de errar? Em ignorar a continuidade da pressão de venda no mercado à vista. Se isso for apenas uma continuação (um “intervalo”) dentro de uma queda, e se o spot continuar inundando com oferta (chips/posições sendo despejadas), então o funding dos futuros pode, mais cedo ou mais tarde, ser arrastado para baixo: sair do zero e virar negativo. Assim que o funding ficar claramente negativo e o preço romper um nível (breakout), minha leitura de observação deixa de valer; aí tenho que reavaliar se devo virar para short.
Tag de trade: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #SNOW #SNOWUSDT $SNOW
Quase 5% de queda, com funding ainda em 0, indica que esse movimento de baixa provavelmente não foi impulsionado por liquidações de posições long (compradas) no mercado de futuros, nem por construção agressiva de posições short (vendidas) em grande escala. A pressão vendedora no mercado à vista (spot) é mais provável ser a causa. O livro de ordens de futuros está relativamente calmo; o open interest é de 1742,93 contratos. Como não sei o multiplicador específico de cada contrato, não dá para comparar diretamente com os US$1,6 milhão de volume negociado nas últimas 24 horas. Mas, considerando o funding zerado, não houve aumento ou diminuição “pânico” de posições em futuros. Isso significa que, se essa queda de 5% for realmente fruto de alguma grande notícia negativa, a reação do mercado de futuros está atrasada — ou, em outras palavras, o grande dinheiro apostando a direção ainda não entrou de verdade.
Meu julgamento é bem simples: um ajuste neutro na taxa de financiamento não tem tanta força de destruição, mas também não dá para esperar uma reversão em “V” imediata. Em outras palavras, agora é fase de observação. Em termos de ação, eu não vou “segurar a faca” (tentar apanhar a queda), mas também não vou, por causa dessa queda, concluir que a tendência virou. Vou esperar por dois sinais: ou o funding passar a ser negativo, indicando que os shorts começam a ganhar força de verdade — e aí a profundidade do ajuste pode aumentar; ou o preço estabilizar no nível atual, com o funding ainda igual ou ligeiramente positivo — isso pode ser visto como sinal de que a queda está chegando ao fim, e aí considerar uma tentativa de compra com posição pequena.
A maior contraprova (o que mais pode estar errado) é que o preço já caiu 5%; talvez, a curto prazo, a pressão vendedora já tenha sido liberada. Se nos próximos dias o preço não continuar caindo, mas antes oscilar levemente, aqueles shorts que esperavam uma nova queda forte podem se decepcionar, até encerrar posições, o que pode acabar sustentando o preço.
Onde esse julgamento tem mais chance de errar? Em ignorar a continuidade da pressão de venda no mercado à vista. Se isso for apenas uma continuação (um “intervalo”) dentro de uma queda, e se o spot continuar inundando com oferta (chips/posições sendo despejadas), então o funding dos futuros pode, mais cedo ou mais tarde, ser arrastado para baixo: sair do zero e virar negativo. Assim que o funding ficar claramente negativo e o preço romper um nível (breakout), minha leitura de observação deixa de valer; aí tenho que reavaliar se devo virar para short.
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