Padrão histórico que vale observar: sempre que o $BTC fecha agosto em alta (verde), setembro tende a inverter para baixa (vermelho).
Ao analisar ciclos passados, essa correlação tem se mantido de forma bem consistente. Agosto em alta → setembro em baixa foi um padrão sazonal confiável.
Mas há um detalhe sobre padrões históricos — eles funcionam até deixarem de funcionar. A estrutura do mercado muda. As condições macroeconômicas também. Os fluxos institucionais se comportam de maneira diferente agora do que em 2017 ou 2020.
Então a verdadeira questão não é “a história vai se repetir?” e sim “o que é diferente desta vez?”.
1. Fluxos de ETF à vista são uma nova variável que não existia em ciclos anteriores
2. A trajetória da política do Fed importa mais do que a sazonalidade do calendário
3. As condições globais de liquidez são fundamentalmente diferentes
Setembro pode quebrar o padrão se os ventos macroeconômicos forem fortes o suficiente. Ou pode confirmá-lo se a pressão de realização de lucros dominar após um agosto em alta.
De todo modo, operar apenas com base em padrões do calendário, sem considerar a estrutura atual do mercado, é assim que você acaba sendo surpreendido.
Ao analisar ciclos passados, essa correlação tem se mantido de forma bem consistente. Agosto em alta → setembro em baixa foi um padrão sazonal confiável.
Mas há um detalhe sobre padrões históricos — eles funcionam até deixarem de funcionar. A estrutura do mercado muda. As condições macroeconômicas também. Os fluxos institucionais se comportam de maneira diferente agora do que em 2017 ou 2020.
Então a verdadeira questão não é “a história vai se repetir?” e sim “o que é diferente desta vez?”.
1. Fluxos de ETF à vista são uma nova variável que não existia em ciclos anteriores
2. A trajetória da política do Fed importa mais do que a sazonalidade do calendário
3. As condições globais de liquidez são fundamentalmente diferentes
Setembro pode quebrar o padrão se os ventos macroeconômicos forem fortes o suficiente. Ou pode confirmá-lo se a pressão de realização de lucros dominar após um agosto em alta.
De todo modo, operar apenas com base em padrões do calendário, sem considerar a estrutura atual do mercado, é assim que você acaba sendo surpreendido.
