GDX 95,87，nas últimas 24 horas caiu 4,4%. Só olhando o preço não parece tão ruim, mas a taxa de funding é 0,00078647, ou seja, ainda está positiva. O preço cai, porém os compradores (longs) ainda estão pagando para segurar as posições — essa estrutura é bem interessante.
A política de tarifas de Trump é a principal causa. Uma fonte única indica (taxfoundation.org) que as novas tarifas estimadas devem reduzir 0,4% do PIB no longo prazo e diminuir 0,3% do estoque de capital. Outra notícia, vinda da Wikipedia, corrobora: as tarifas já levaram à queda das ações de varejo e de montadoras nos EUA. As ações de mineradoras de ouro, como o GDX, teoricamente seriam um ativo de refúgio, mas desta vez não subiram — na verdade, caíram. A lógica do mercado pode ter mudado: uma guerra comercial mais ampla está esmagando os ativos de risco; junto, até os ativos de refúgio estão sendo vendidos para gerar liquidez. Ou então, o mercado entende que a pressão inflacionária fará com que o Fed mantenha taxas altas por mais tempo, o que tende a pressionar a avaliação das ações de mineração, que são sensíveis a juros. O funding estar positivo indica que o sentimento de alta no mercado de contratos ainda não foi totalmente eliminado — os longs estão aguentando firme. Isso abre espaço para o preço continuar a descer.
Pelos dados do Robinhood: o GDX tem capitalização de 30,8 bilhões e P/E de 16,75. Julgamento de sinal único: a quantidade em aberto (4174,67) não é algo extremo; mas, combinada com a queda do preço e com a taxa de funding positiva, sugere que os longs estão aumentando posição contra a tendência, diluindo o custo. Isso é o mais perigoso porque, se um suporte crucial for rompido, as ordens de stop desses longs podem ser acionadas em bloco. A previsão do Stockinvest.us mostra que em 25 de agosto apareceu um sinal de venda, e em 26 de agosto o ativo já caiu 2,94%, com a tendência continuando.
O argumento mais forte do lado contra é: se o governo de Trump suavizar de repente a postura sobre tarifas antes das eleições de meio de mandato, o apetite a risco pode melhorar instantaneamente; somado ao aquecimento das expectativas de cortes de juros pelo Fed, o GDX — um ativo sensível a taxas — pode reagir com um repique rápido. Nesse cenário, a atual taxa de funding positiva viraria combustível para a alta.
Portanto, o quadro agora é: os longs estão aguentando firme sob más notícias políticas, com o custo aumentando a cada dia. O efeito de segunda ordem é que, se o preço continuar caindo lentamente, os mais afetados serão esses longs alavancados — eles serão forçados a zerar posições em níveis baixos, acelerando a queda. Os shorts ficam relativamente confortáveis: continuam recebendo funding e aguardam o gatilho dos stops.
Minha escolha no momento é ficar de olho (aguardar), mas com inclinação a tentar vender a descoberto com uma posição pequena quando houver repique.
Tag de negociação: #TradFi #链上美股 #GDX
Na sua opinião, em que ponto essa tese tem maior probabilidade de estar errada?
A política de tarifas de Trump é a principal causa. Uma fonte única indica (taxfoundation.org) que as novas tarifas estimadas devem reduzir 0,4% do PIB no longo prazo e diminuir 0,3% do estoque de capital. Outra notícia, vinda da Wikipedia, corrobora: as tarifas já levaram à queda das ações de varejo e de montadoras nos EUA. As ações de mineradoras de ouro, como o GDX, teoricamente seriam um ativo de refúgio, mas desta vez não subiram — na verdade, caíram. A lógica do mercado pode ter mudado: uma guerra comercial mais ampla está esmagando os ativos de risco; junto, até os ativos de refúgio estão sendo vendidos para gerar liquidez. Ou então, o mercado entende que a pressão inflacionária fará com que o Fed mantenha taxas altas por mais tempo, o que tende a pressionar a avaliação das ações de mineração, que são sensíveis a juros. O funding estar positivo indica que o sentimento de alta no mercado de contratos ainda não foi totalmente eliminado — os longs estão aguentando firme. Isso abre espaço para o preço continuar a descer.
Pelos dados do Robinhood: o GDX tem capitalização de 30,8 bilhões e P/E de 16,75. Julgamento de sinal único: a quantidade em aberto (4174,67) não é algo extremo; mas, combinada com a queda do preço e com a taxa de funding positiva, sugere que os longs estão aumentando posição contra a tendência, diluindo o custo. Isso é o mais perigoso porque, se um suporte crucial for rompido, as ordens de stop desses longs podem ser acionadas em bloco. A previsão do Stockinvest.us mostra que em 25 de agosto apareceu um sinal de venda, e em 26 de agosto o ativo já caiu 2,94%, com a tendência continuando.
O argumento mais forte do lado contra é: se o governo de Trump suavizar de repente a postura sobre tarifas antes das eleições de meio de mandato, o apetite a risco pode melhorar instantaneamente; somado ao aquecimento das expectativas de cortes de juros pelo Fed, o GDX — um ativo sensível a taxas — pode reagir com um repique rápido. Nesse cenário, a atual taxa de funding positiva viraria combustível para a alta.
Portanto, o quadro agora é: os longs estão aguentando firme sob más notícias políticas, com o custo aumentando a cada dia. O efeito de segunda ordem é que, se o preço continuar caindo lentamente, os mais afetados serão esses longs alavancados — eles serão forçados a zerar posições em níveis baixos, acelerando a queda. Os shorts ficam relativamente confortáveis: continuam recebendo funding e aguardam o gatilho dos stops.
Minha escolha no momento é ficar de olho (aguardar), mas com inclinação a tentar vender a descoberto com uma posição pequena quando houver repique.
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Na sua opinião, em que ponto essa tese tem maior probabilidade de estar errada?