O efeito de cauda longa da implementação da política de tarifas de Trump está corroendo as expectativas de lucro do mercado acionário dos EUA. De acordo com a estimativa mais recente do Tax Foundation, as tarifas já em vigor farão com que o PIB de longo prazo dos EUA se contraia 0,4%, o estoque de capital caia 0,3% e cerca de 345.000 empregos equivalentes a tempo integral sejam eliminados. Ontem, o $APP caiu 3%; a magnitude parece moderada, mas a taxa de financiamento de 0.00009189 mostra que o sentimento dos compradores chegou ao ponto mais frio. O volume de posições, em 7165,55, ficou estável; o mercado aguarda a próxima “carta” de política.
Essa rodada de tarifas é diferente de uma simples disputa comercial. A intenção política é redesenhar os custos da cadeia de suprimentos, lançando diretamente o impacto nos relatórios financeiros das empresas. Para empresas de tecnologia de consumo como o $APP , a pressão do lado dos custos vai se manifestar gradualmente, comprimindo as margens de lucro. Se ela não conseguir repassar totalmente o aumento de custos aos consumidores, o “ancoramento” da avaliação (valuation) terá de ser revisado para baixo. A queda de 3% de ontem pode ser apenas o primeiro ajuste de preço para a incerteza macro, ainda longe de refletir todo o impacto.
A fonte única indica que a política segue se apertando; minha leitura se baseia nisso. A evidência mais forte em contrário é: se as tarifas acabarem ficando muito abaixo do esperado, ou se o Federal Reserve fizer um corte de juros agressivo para compensar (hedge), o $APP pode ter uma recuperação. Mas, por enquanto, a cadeia de transmissão dos custos políticos já foi acionada; o efeito de segunda ordem é que investidores podem começar a se retirar antecipadamente de ações sensíveis a custos.
Etiqueta de negociação: #TradFi #链上美股 #APP
Na sua opinião, onde essa tese é mais provável de estar errada?
Essa rodada de tarifas é diferente de uma simples disputa comercial. A intenção política é redesenhar os custos da cadeia de suprimentos, lançando diretamente o impacto nos relatórios financeiros das empresas. Para empresas de tecnologia de consumo como o $APP , a pressão do lado dos custos vai se manifestar gradualmente, comprimindo as margens de lucro. Se ela não conseguir repassar totalmente o aumento de custos aos consumidores, o “ancoramento” da avaliação (valuation) terá de ser revisado para baixo. A queda de 3% de ontem pode ser apenas o primeiro ajuste de preço para a incerteza macro, ainda longe de refletir todo o impacto.
A fonte única indica que a política segue se apertando; minha leitura se baseia nisso. A evidência mais forte em contrário é: se as tarifas acabarem ficando muito abaixo do esperado, ou se o Federal Reserve fizer um corte de juros agressivo para compensar (hedge), o $APP pode ter uma recuperação. Mas, por enquanto, a cadeia de transmissão dos custos políticos já foi acionada; o efeito de segunda ordem é que investidores podem começar a se retirar antecipadamente de ações sensíveis a custos.
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