Principais destaques
Jim Cramer mantém uma postura otimista em relação à Micron apesar da recente volatilidade causada pelo anúncio decepcionante de recompra da Samsung
A empresa reportou receita do 3º trimestre fiscal de US$ 41,46 bilhões, representando um salto de 346% ano contra ano, com lucro por ação (EPS) não-GAAP de US$ 25,11, superando as expectativas em 24%
Com US$ 100 bilhões em receita contratada de IA garantida até 2030, a capacidade de produção de HBM e DRAM da Micron está totalmente reservada até 2027
Com um P/E prospectivo de aproximadamente 6, a Micron é negociada por uma fração da Intel, que está em 68,97, e da AMD, em 61
Cramer identificou a Micron como sua escolha preferida entre quatro fabricantes essenciais de chips de memória, incluindo SanDisk, Seagate e Western Digital
Jim Cramer continua defendendo a Micron Technology, argumentando que o grande player de chips de memória continua extremamente subvalorizado, apesar das oscilações no preço das ações impulsionadas por acontecimentos entre concorrentes sul-coreanos.
Embora as ações da Micron tenham disparado aproximadamente 254% em 2026, uma queda recente chamou a atenção dos investidores. Segundo Cramer, o tombo praticamente não tem nada a ver com o desempenho dos negócios da Micron.
O catalisador foi o anúncio do programa de retorno aos acionistas da Samsung. Os participantes do mercado consideraram que ele foi insuficiente em comparação com o compromisso anterior da SK Hynix. A SK Hynix já havia revelado um plano para recomprar e aposentar aproximadamente US$ 28,6 bilhões de suas ações entre 20 de agosto e 19 de novembro.
Esperava-se que a Samsung divulgasse resultados que superariam US$ 72 bilhões. O anúncio real ficou significativamente aquém dessas expectativas.
“A recompra da Samsung foi considerada não suficiente”, observou Cramer, descrevendo a resposta do mercado como “quimérica” considerando o desempenho financeiro impressionante da Micron.
O argumento financeiro a favor da Micron é convincente
A Micron entregou receita do 3T fiscal de US$ 41,46 bilhões, marcando um aumento de 346% em relação ao ano anterior. O lucro por ação (GAAP não-Padrão) chegou a US$ 25,11, superando as projeções de consenso em 23,8%. A empresa alcançou uma margem bruta não-GAAP recorde de 84,9%, contra apenas 39% doze meses antes.
A empresa de memória detém US$ 22 bilhões em depósitos de clientes de 16 parceiros estratégicos, garantidos por acordos de compra ou pagamento e garantias de preço mínimo. A companhia também travou US$ 100 bilhões em receita contratada relacionada à IA, estendendo-se até 2030.
A capacidade de produção de HBM e DRAM permanece totalmente comprometida até 2027. As projeções da indústria indicam que os data centers de IA responderão por aproximadamente 70% da produção mundial de chips de memória em 2026.
Cramer destacou a Micron, junto com a SanDisk, Seagate e Western Digital, como os quatro fabricantes de chips de memória que ele considera “indispensáveis” no mercado atual. Ele conectou o impulso do setor a comentários de Elon Musk, que afirmou durante a discussão de resultados do Q2 da SpaceX que a disponibilidade de memória emergiu como a principal restrição para a expansão de data centers de IA.
“Embora eu reconheça que não sou precoce, eu não acho que estou atrasado”, explicou Cramer ao seu público.
A conexão com a Samsung explicada
A ligação entre Samsung e Micron vai além de um único programa decepcionante de retorno de capital. Samsung, SK Hynix e Micron, juntas, dominam aproximadamente 90% da produção mundial de DRAM. Desdobramentos que afetam uma empresa são frequentemente interpretados como indicadores para todo o grupo.
A Samsung também iniciou a produção em massa de HBM4 em fevereiro de 2026, estabelecendo uma vantagem de primeira a entrar no mercado. A Micron segue focada em enviar HBM3E. Essa lacuna tecnológica oferece a alguns participantes do mercado justificativa para preocupações sobre a posição competitiva da Micron em produtos de próxima geração.
Existe um desafio adicional nas restrições regulatórias da Micron. O acordo de financiamento da Lei CHIPS proíbe programas significativos de recompra de ações até 9 de dezembro de 2026. Enquanto isso, a Samsung e a SK Hynix mantêm a flexibilidade para recomprar ações próprias no valor de bilhões. Atualmente, a Micron não tem essa opção.
Ainda assim, o capital institucional continua fluindo para a Micron. A participação de fundos de hedge aumentou de 154 para 184 fundos entre o 1T e o 2T. A Coatue Management elevou de forma dramática as participações na Micron em 1.794%, para US$ 3,6 bilhões. O fundo gerido por George Soros multiplicou quase oito vezes sua posição durante o 2T.
O índice de preço sobre lucro prospectivo da Micron está em aproximadamente 6, criando um contraste acentuado com o da Intel (68,97) e o da AMD (61). Após uma visita à unidade de fabricação da Micron em Boise, Idaho, Cramer disse estar convencido de que o ambiente de demanda é real. A empresa se comprometeu com mais de US$ 250 bilhões até 2035 para expandir sua capacidade de produção nos EUA.
O artigo Why Jim Cramer Remains Bullish on Micron (MU) Despite Samsung Buyback Fallout apareceu primeiro no Blockonomi.