$TBT quantidade em posição é de 5291 lotes; nos últimos 24 horas, o preço subiu 2,436%. A taxa de financiamento, porém, ficou em -0,0028, o que significa que os vendidos estão continuando a pagar aos compradores.
Esse conjunto é bem claro: ao mesmo tempo em que o preço rompe para cima, a força vendedora não recua; ao contrário, continua “segurando na marra” uma taxa negativa. Uma estrutura típica de vendidos sendo gradualmente espremidos. A cadeia de transmissão está na política. A pressão fiscal em ano eleitoral e a precificação antecipada das disputas do limite da dívida estão elevando as expectativas de volatilidade das taxas de juros de longo prazo. O mercado aposta que as taxas permanecerão em patamar elevado por mais tempo; isso pressiona os preços dos Treasuries, e, portanto, os ETFs inversos como $TBT naturalmente se beneficiam.
A refutação mais forte é: se, na sequência, os dados econômicos vierem inesperadamente mais fracos, ou se a pressão política aliviar de forma inesperada, as expectativas de juros cairão rapidamente e a alta do $TBT perderá imediatamente o suporte lógico. O impacto de segunda ordem é que, se esse espremedor continuar, os fundos que fizeram hedge comprando/vendendo títulos do Tesouro (com posições vendidas anteriormente) serão forçados a recomprar, impulsionando o preço ainda mais para cima, mas com a volatilidade amplificando-se de forma drástica.
Meu julgamento se baseia em um único sinal (taxa de financiamento negativa + alta de preço). Se o $TBT romper abaixo de US$ 36, essa lógica de espremedor por motivação política deixará de funcionar e eu precisarei reavaliar. O estado atual é observar o suporte na faixa de US$ 36; se o preço se estabilizar aqui e o OI continuar aumentando, considero fazer uma pequena posição comprada.
Etiqueta de negociação: #TradFi #链上美股 #TBT
Onde você acha que essa tese tem maior chance de estar errada?
Esse conjunto é bem claro: ao mesmo tempo em que o preço rompe para cima, a força vendedora não recua; ao contrário, continua “segurando na marra” uma taxa negativa. Uma estrutura típica de vendidos sendo gradualmente espremidos. A cadeia de transmissão está na política. A pressão fiscal em ano eleitoral e a precificação antecipada das disputas do limite da dívida estão elevando as expectativas de volatilidade das taxas de juros de longo prazo. O mercado aposta que as taxas permanecerão em patamar elevado por mais tempo; isso pressiona os preços dos Treasuries, e, portanto, os ETFs inversos como $TBT naturalmente se beneficiam.
A refutação mais forte é: se, na sequência, os dados econômicos vierem inesperadamente mais fracos, ou se a pressão política aliviar de forma inesperada, as expectativas de juros cairão rapidamente e a alta do $TBT perderá imediatamente o suporte lógico. O impacto de segunda ordem é que, se esse espremedor continuar, os fundos que fizeram hedge comprando/vendendo títulos do Tesouro (com posições vendidas anteriormente) serão forçados a recomprar, impulsionando o preço ainda mais para cima, mas com a volatilidade amplificando-se de forma drástica.
Meu julgamento se baseia em um único sinal (taxa de financiamento negativa + alta de preço). Se o $TBT romper abaixo de US$ 36, essa lógica de espremedor por motivação política deixará de funcionar e eu precisarei reavaliar. O estado atual é observar o suporte na faixa de US$ 36; se o preço se estabilizar aqui e o OI continuar aumentando, considero fazer uma pequena posição comprada.
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